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收錢吧pos機(jī)是一清機(jī)嗎
未來(lái)已經(jīng)發(fā)生，只是尚未流行。
——威廉·吉布森
從中國(guó)發(fā)起的互聯(lián)網(wǎng)金融，到目前如火如荼的歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的金融科技，可以說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)開始升級(jí)，向更高層次邁進(jìn)了。
2016年5月，在野馬財(cái)經(jīng)主辦的“FinTech 2016峰會(huì)”上，中國(guó)社科院金融所銀行研究室主任曾剛發(fā)表主題演講時(shí)認(rèn)為，目前，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融熱開始逐步走向國(guó)際范兒，終于和FinTech這一國(guó)際定義接軌，這是金融成熟的一個(gè)標(biāo)志。科技的改進(jìn)使金融的覆蓋面發(fā)生變化，也帶來(lái)金融模式的創(chuàng)新，同時(shí)，技術(shù)的革新會(huì)改變用戶習(xí)慣，進(jìn)而會(huì)改變金融的形態(tài)。
從根本上說(shuō)，無(wú)論是中國(guó)式的互聯(lián)網(wǎng)金融，還是歐美發(fā)達(dá)國(guó)家科技含量更高的金融科技，都是建立在大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等基礎(chǔ)上的。如果說(shuō)中國(guó)式互聯(lián)網(wǎng)金融是金融科技1.0版本的話，那么，歐美的金融科技就是升級(jí)版，是2.0版本。
第一節(jié)金融科技與科技金融
“金融科技”與“科技金融”這兩個(gè)詞長(zhǎng)得很像，經(jīng)常被混用，那么，它們是一個(gè)概念嗎？并不是！
金融科技，就是業(yè)內(nèi)所說(shuō)的FinTech。維基百科對(duì)此給出的定義是，由一群通過(guò)科技讓金融服務(wù)更高效的企業(yè)構(gòu)成的一個(gè)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)。FinTech公司通常是那些嘗試?yán)@過(guò)現(xiàn)存金融體系，而直接觸及用戶的初創(chuàng)企業(yè)，它們挑戰(zhàn)著那些較少依賴于軟件的傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)。
金融科技的核心是金融業(yè)信息數(shù)據(jù)處理方式的全面重構(gòu)，在此過(guò)程中，過(guò)去涇渭分明的金融部門邊界變得模糊，無(wú)論是傳統(tǒng)金融組織的平臺(tái)化和開放式發(fā)展，還是電商企業(yè)、數(shù)據(jù)企業(yè)和科技企業(yè)的“準(zhǔn)金融活動(dòng)”，都面臨新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。
金融科技并不是簡(jiǎn)單的虛擬經(jīng)濟(jì)。金融科技使金融與實(shí)體在更多層面上有效融合，虛擬與實(shí)體的劃分并不那么容易?？萍继嵘麄€(gè)金融產(chǎn)業(yè)鏈的效率，在某種意義上不僅有助于完善金融，而且間接有利于金融更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。金融科技與創(chuàng)新，正如喝啤酒時(shí)，泡沫是衡量啤酒好壞的標(biāo)準(zhǔn)之一，好啤酒一定有漂亮的泡沫，但有漂亮泡沫的不一定是好啤酒。
我們所熟知的螞蟻金服就是金融科技產(chǎn)業(yè)的代表。螞蟻金服總裁井賢棟認(rèn)為：“FinTech并非簡(jiǎn)單地在‘互聯(lián)網(wǎng)上做金融’，而是基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算和大數(shù)據(jù)等技術(shù)，實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)和產(chǎn)品的發(fā)展創(chuàng)新和效率提升?！?/p>
簡(jiǎn)而言之，金融科技可理解為：利用包括人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、移動(dòng)互聯(lián)等前沿科技手段，服務(wù)于金融效率提升的產(chǎn)業(yè)。
金融科技的具體產(chǎn)品，包括第三方支付、大數(shù)據(jù)、金融云、區(qū)塊鏈、征信、人工智能、生物錢包等等。
科技金融的定義目前并未統(tǒng)一，原四川大學(xué)副校長(zhǎng)趙昌文在《科技金融》一書中這樣定義：“科技金融是促進(jìn)科技開發(fā)、成果轉(zhuǎn)化和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一系列金融工具、金融制度、金融政策與金融服務(wù)的系統(tǒng)性、創(chuàng)新性安排，是由向科學(xué)與技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)提供融資資源的政府、企業(yè)、市場(chǎng)、社會(huì)中介機(jī)構(gòu)等各種主體及其在科技創(chuàng)新融資過(guò)程中的行為活動(dòng)共同組成的一個(gè)體系，是國(guó)家科技創(chuàng)新體系和金融體系的重要組成部分?！?/p>
如果撇開這些復(fù)雜的金融語(yǔ)言，科技金融可以簡(jiǎn)化為一切服務(wù)于科技企業(yè)以及科技成果發(fā)展、創(chuàng)新的多方資源體系。
科技金融屬于產(chǎn)業(yè)金融的范疇，主要是指科技產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)的融合。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展依靠科技推動(dòng)，而科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要金融的強(qiáng)力助推。由于高科技企業(yè)通常是高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)業(yè)，同時(shí)融資需求比較大，因此，科技產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)的融合更多的是科技企業(yè)尋求融資的過(guò)程。
國(guó)務(wù)院印發(fā)的《“十三五”國(guó)家科技創(chuàng)新規(guī)劃》，明確了科技金融的性質(zhì)和作用，在第十七章《健全支持科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的金融體系》第三節(jié)《促進(jìn)科技金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新》中提到：“建立從實(shí)驗(yàn)研究、中試到生產(chǎn)的全過(guò)程、多元化和差異性的科技創(chuàng)新融資模式，鼓勵(lì)和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)參與產(chǎn)學(xué)研合作創(chuàng)新。在依法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，支持符合創(chuàng)新特點(diǎn)的結(jié)構(gòu)性、復(fù)合性金融產(chǎn)品開發(fā)，加大對(duì)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的金融支持力度?！蹦壳斑@是對(duì)國(guó)內(nèi)科技金融最權(quán)威的表述。即科技金融落腳于金融，利用金融創(chuàng)新，高效、可控地服務(wù)于科技創(chuàng)新...
由上海浦東發(fā)展銀行與美國(guó)硅谷銀行合資設(shè)立的浦發(fā)硅谷銀行就是科技金融的一個(gè)代表性案例。浦發(fā)硅谷銀行定位于服務(wù)創(chuàng)新型企業(yè)，通過(guò)創(chuàng)新型資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估模式，為科技創(chuàng)新企業(yè)提供資金支持；度身定制金融服務(wù)方案，滿足企業(yè)在各個(gè)發(fā)展階段的需求；提供全球化合作平臺(tái)，為國(guó)內(nèi)企業(yè)向海外市場(chǎng)發(fā)展搭建橋梁。
科技金融的具體產(chǎn)品，包括投貸聯(lián)動(dòng)、科技保險(xiǎn)、科技信貸、知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化、股權(quán)眾籌等等。
過(guò)去談科技金融，我們希望談的是科技產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)融合，但在考慮這對(duì)關(guān)系時(shí)，更多考慮的還是金融對(duì)科技的單向支持。相關(guān)部門出臺(tái)的政策，在提到科技金融時(shí)，潛意識(shí)都指向金融如何更有效服務(wù)于科技創(chuàng)新、科技產(chǎn)業(yè)和科技事業(yè)。反觀金融科技，思路并不是完全單向的，而是在更高層面上實(shí)現(xiàn)了科技與金融的融合——一面強(qiáng)調(diào)將以信息技術(shù)為代表的新技術(shù)應(yīng)用到金融產(chǎn)業(yè)鏈中，實(shí)現(xiàn)金融功能的優(yōu)化；一面基于科技的發(fā)展，還會(huì)帶來(lái)一些過(guò)去技術(shù)不發(fā)達(dá)下難以想象的金融模式。
●2016，中國(guó)金融科技元年
回顧2016年，我國(guó)金融科技的發(fā)展呈現(xiàn)出巨頭涌現(xiàn)、全面開花的景象。
一方面，金融科技公司受到資本市場(chǎng)的大力追捧。根據(jù)畢馬威發(fā)布的季報(bào)顯示，僅在2016年第三季度，共有超過(guò)10億美元的資金投入由風(fēng)投支持的中國(guó)金融科技公司，共有13宗交易。
另一方面，中國(guó)金融科技公司無(wú)論在資金、技術(shù)發(fā)展方面，還是在產(chǎn)品端發(fā)展方面，都取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)步。在畢馬威國(guó)際與投資公司H2 Ventures聯(lián)合發(fā)布的《2016金融科技100強(qiáng)》中，有8家來(lái)自中國(guó)的企業(yè)入榜，在前五名中，有四家來(lái)自中國(guó)。而在畢馬威發(fā)布的《2016中國(guó)金融科技公司50強(qiáng)榜單》中，中國(guó)的金融科技公司已經(jīng)覆蓋包括支付、信貸、智能投顧等多領(lǐng)域業(yè)務(wù)，并在人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)方面，呈現(xiàn)出領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。
為何2016年被稱為金融科技元年？我們從政策、產(chǎn)業(yè)、企業(yè)三個(gè)維度回顧一下。
政策：“金融科技”進(jìn)入“十三五”規(guī)劃。
2016年8月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《“十三五”國(guó)家科技創(chuàng)新規(guī)劃》，規(guī)劃中明確提出促進(jìn)金融科技產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，建設(shè)國(guó)家金融科技創(chuàng)新中心等。這標(biāo)示著金融科技產(chǎn)業(yè)正式成為國(guó)家政策引導(dǎo)方向。
政府的全方位扶持，對(duì)金融科技的發(fā)展無(wú)疑是重大利好。通過(guò)規(guī)劃發(fā)展，金融科技產(chǎn)業(yè)在應(yīng)用場(chǎng)景落地上，將獲得最有力支持。
產(chǎn)業(yè)：中國(guó)金融科技公司籌資總額首超美國(guó)，央行公開招聘數(shù)字貨幣人才。
據(jù)英國(guó)FT中文網(wǎng)報(bào)道，根據(jù)管理咨詢公司埃森哲（Accenture）的數(shù)據(jù)，截至2016年7月，亞洲金融科技公司籌得96億美元，比北美同類公司籌集的46億美元高出一倍以上，而這96億美元有90%以上是由中國(guó)企業(yè)籌到的。
2016年11月，中國(guó)人民銀行官網(wǎng)發(fā)布的直屬單位印制科學(xué)技術(shù)研究所2017年度人員招聘計(jì)劃顯示，央行印制科學(xué)技術(shù)研究所此次擬招聘計(jì)算機(jī)、信息安全、密碼學(xué)專業(yè)博士、碩士共6名，將主要從事數(shù)字貨幣及相關(guān)底層平臺(tái)的軟硬件系統(tǒng)的架構(gòu)設(shè)計(jì)和開發(fā)，數(shù)字貨幣中所使用的關(guān)鍵密碼技術(shù)，對(duì)稱、非對(duì)稱密碼算法、認(rèn)證和加密等工作。
企業(yè)：百度金融宣布要做真正意義上的金融科技公司，螞蟻金服戰(zhàn)略投資金貝塔，眾安保險(xiǎn)成立子公司眾安科技，中國(guó)公司投資海外金融科技企業(yè)，陽(yáng)光保險(xiǎn)首推區(qū)塊鏈保險(xiǎn)卡單等。
2016年，百度無(wú)人車成功完成路演，并在烏鎮(zhèn)互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)上向用戶開放體驗(yàn)，百度將情感合成、遠(yuǎn)場(chǎng)方案、喚醒二期技術(shù)和長(zhǎng)語(yǔ)音方案四項(xiàng)具有革命性的語(yǔ)音技術(shù)免費(fèi)開放給用戶和開發(fā)者共享。2016年9月1日，百度高級(jí)副總裁朱光在百度世界大會(huì)上，介紹了百度金融以身份識(shí)別認(rèn)證、大數(shù)據(jù)風(fēng)控、智能投顧、量化投資、金融云為代表的五大金融科技發(fā)展方向。同時(shí)百度金融宣布正式對(duì)業(yè)界開放金融云，向金融機(jī)構(gòu)輸出包括人工智能、安全防護(hù)、智能獲客、大數(shù)據(jù)風(fēng)控、IT系統(tǒng)和支付技術(shù)的金融解決方案。截至2016年，百度金融已在支付、消費(fèi)信貸、企業(yè)貸款、理財(cái)、資產(chǎn)管理、征信、銀行、保險(xiǎn)、資產(chǎn)交易中心等多個(gè)板塊布局，以百度錢包、百度有錢花、百度理財(cái)、百金交等產(chǎn)品和平臺(tái)為觸角，形成覆蓋金融服務(wù)各個(gè)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)矩陣。在消費(fèi)信貸領(lǐng)域，百度從教育市場(chǎng)入手，很快成為職業(yè)教育信貸行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，并在大數(shù)據(jù)征信方面快速積累；在理財(cái)領(lǐng)域，依托百度的大數(shù)據(jù)畫像能力，致力于打造“千人千面”的智能投顧……百度金融已經(jīng)開啟了金融科技的全面布局。
2016年7月，螞蟻金服和嘉實(shí)基金共同宣布將進(jìn)一步加深戰(zhàn)略合作，螞蟻金服戰(zhàn)略投資嘉實(shí)基金旗下“金貝塔”平臺(tái)。作為國(guó)內(nèi)發(fā)展最早的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，螞蟻金服旗下已經(jīng)擁有支付寶、余額寶、招財(cái)寶、螞蟻聚寶、網(wǎng)商銀行、螞蟻花唄、芝麻信用、螞蟻金融云、螞蟻達(dá)客等眾多子業(yè)務(wù)板塊，幾乎涵蓋了傳統(tǒng)金融業(yè)所有板塊，并率先成為我國(guó)金融科技企業(yè)中的獨(dú)角獸。
2016年11月，由螞蟻金服、騰訊、中國(guó)平安等發(fā)起設(shè)立的國(guó)內(nèi)首家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司——眾安保險(xiǎn)宣布成立全資子公司眾安科技。眾安科技未來(lái)計(jì)劃輸出一個(gè)平臺(tái)區(qū)塊鏈云平臺(tái)，將立足金融、健康兩個(gè)命題，以信任、連接和加速為三大使命，堅(jiān)持在人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算和大數(shù)據(jù)四個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行長(zhǎng)期探索。
2016年6月，美國(guó)比特幣創(chuàng)業(yè)公司Circle Internet Financial宣布獲得由中國(guó)財(cái)團(tuán)提供的6000萬(wàn)美元D輪投資，領(lǐng)投方為美國(guó)國(guó)際數(shù)據(jù)集團(tuán)（IDG），跟投方為布雷耶資本（Breyer Capital）、通用催化劑合伙人（General Catalyst Partners）、百度、中金甲子、中國(guó)光大投資管理公司、萬(wàn)向和宜信等。2016年7月，百度宣布投資美國(guó)金融科技公司Zest Finance，而此前，京東也投資了這家公司。資料顯示，Zest Finance具有通過(guò)模型開發(fā)能力和數(shù)據(jù)分析能力，分析和處理不同類型的復(fù)雜數(shù)據(jù)，最終做出準(zhǔn)確信貸決策的能力。此外，2016年9月，百度還與美國(guó)征信巨頭費(fèi)埃哲（FICO）達(dá)成戰(zhàn)略合作關(guān)系，雙方將在風(fēng)控、智能評(píng)分、大數(shù)據(jù)應(yīng)用、金融場(chǎng)景建設(shè)等領(lǐng)域展開開放合作，共建生態(tài)。
2016年7月，陽(yáng)光保險(xiǎn)推出的“區(qū)塊鏈+航空意外險(xiǎn)卡單”，是國(guó)內(nèi)首個(gè)將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于傳統(tǒng)航空意外險(xiǎn)保單業(yè)務(wù)中的金融實(shí)踐。與傳統(tǒng)的航空意外險(xiǎn)相比，加入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)，航空意外險(xiǎn)以往存在的造假、中介商抬價(jià)等問(wèn)題得到了有效解決。以防止買到“假保單”為例，通過(guò)與區(qū)塊鏈技術(shù)結(jié)合，依托其多方數(shù)據(jù)共享的特點(diǎn)，可以追蹤卡單從源頭到客戶流轉(zhuǎn)的全過(guò)程，不僅各方可以查驗(yàn)到卡單的真?zhèn)?，而且確保了卡單的真實(shí)性，還可以方便后續(xù)流程，如理賠等。
●資本撲向金融科技懷抱
2017年3月，阿里巴巴系的螞蟻金服已經(jīng)宣布收購(gòu)的國(guó)際匯款企業(yè)速匯金（Moneygram）迎來(lái)了一位新買家，位于美國(guó)得克薩斯州的同業(yè)Euronet提出以高于螞蟻金服的價(jià)格進(jìn)行收購(gòu)。
不管怎么看，這都將是一場(chǎng)激烈的收購(gòu)戰(zhàn)。螞蟻金服國(guó)際業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人道格拉斯·費(fèi)根（Douglas L.Feagin）表示，盡管Euronet的收購(gòu)價(jià)格更高，但該公司相信能夠完成收購(gòu)速匯金的交易。
敏銳的媒體意識(shí)到，這是全球投資資本對(duì)金融科技領(lǐng)域的強(qiáng)勢(shì)爭(zhēng)奪。其實(shí)，螞蟻金服收購(gòu)國(guó)際匯款企業(yè)速匯金完全是出于現(xiàn)實(shí)考慮，與真正意義上的金融科技爭(zhēng)奪似乎關(guān)系并不是十分緊密。
最令人佩服的是馬云率領(lǐng)阿里巴巴、螞蟻金服站在全球國(guó)際視野上發(fā)展新經(jīng)濟(jì)、新金融業(yè)務(wù)并取得巨大成功。阿里巴巴集團(tuán)電商平臺(tái)業(yè)務(wù)自不必說(shuō)，螞蟻金服的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)也已經(jīng)開始邁出國(guó)際化步伐。2017年2月下旬，筆者有幸參加了在西班牙巴塞羅那舉辦的世界移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)通信展覽會(huì)，隨后到羅馬、佛羅倫薩等城市考察。在購(gòu)物退稅環(huán)節(jié)，無(wú)論是在商場(chǎng)還是在機(jī)場(chǎng)，經(jīng)常有藍(lán)眼睛的營(yíng)業(yè)人員提醒可以用支付寶錢包賬戶辦理退稅并且不用排隊(duì)，節(jié)省不少時(shí)間。這著實(shí)令筆者十分驚訝。不過(guò)，在歐洲購(gòu)物時(shí)，必須使用銀聯(lián)等結(jié)算機(jī)構(gòu)的信用卡結(jié)算，而支付寶尚不受理。
因此，螞蟻金服收購(gòu)國(guó)際匯款企業(yè)速匯金的真正目的是推進(jìn)支付寶支付工具全球化。這一舉措的意義十分重大。收購(gòu)國(guó)際匯款企業(yè)速匯金后，通過(guò)這個(gè)國(guó)際支付結(jié)算平臺(tái)，支付寶就可以迅速占領(lǐng)歐洲、北美等全球金融業(yè)最發(fā)達(dá)的地區(qū)，迅速奪取全球支付結(jié)算市場(chǎng)份額，這對(duì)螞蟻金服具有非常重要的意義。最少的兩個(gè)深度思考是，只要占領(lǐng)歐洲、北美的支付結(jié)算市場(chǎng)，接著迅速占領(lǐng)全球其他市場(chǎng)將是小菜一碟。同時(shí)，支付寶工具全球化后，以支付寶錢包為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)工具入口，全球經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)將被螞蟻金服收入囊中，全球客戶流量都將成為螞蟻金服的金礦。
支付寶錢包這種便利性結(jié)算支付工具一旦進(jìn)入歐美市場(chǎng)，其普及推廣難度并不大。歐美發(fā)達(dá)國(guó)家消費(fèi)者接受移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)支付工具相對(duì)容易得多。
因此，可以看出螞蟻金服收購(gòu)國(guó)際匯款企業(yè)速匯金的目的與真正的金融科技聯(lián)系得并不緊密，應(yīng)該屬于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融范疇。盡管如此，當(dāng)然也不能無(wú)視國(guó)際資本對(duì)金融科技企業(yè)的爭(zhēng)奪。
種種跡象表明，在突破萌芽而進(jìn)入蓬勃發(fā)展的金融科技領(lǐng)域，各家都在厲兵秣馬，試圖爭(zhēng)奪發(fā)展期優(yōu)勢(shì)，收購(gòu)兼并將成為這一階段的主旋律。
美國(guó)傳統(tǒng)金融企業(yè)包括摩根大通、高盛等都開始斥巨資研發(fā)金融科技。包括亞馬遜、蘋果、臉書和谷歌在內(nèi)的國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛試水金融業(yè)：蘋果和谷歌先后推出自己的支付應(yīng)用程序，方便自家用戶進(jìn)行金融支付；臉書也在2016年成功申請(qǐng)到愛(ài)爾蘭央行發(fā)放的電子支付牌照，取得為歐盟范圍內(nèi)所有用戶提供支付服務(wù)的資格；亞馬遜則不單能提供支付服務(wù)，甚至開始向美國(guó)商家發(fā)放小額貸款……
從某種程度上講，這些國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)巨頭正在仿效它們的中國(guó)同行阿里巴巴，利用自身用戶量大的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)入金融支付領(lǐng)域，進(jìn)而將自己的業(yè)務(wù)拓展到小額貸款、金融產(chǎn)品銷售等更多金融服務(wù)領(lǐng)域。同時(shí)，這些科技巨頭的用戶分布更為全球化，在實(shí)現(xiàn)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)方面更具優(yōu)勢(shì)。
中國(guó)資本涉獵金融科技并購(gòu)等也備受關(guān)注?；ㄆ煦y行和CB insights的聯(lián)合報(bào)告顯示，2016年前9個(gè)月，全球超過(guò)一半的金融科技投資發(fā)生在中國(guó)，中國(guó)也是2016年全球范圍內(nèi)金融科技投資額同比增長(zhǎng)較快的主要地區(qū)之一。其他還有百度收購(gòu)機(jī)器學(xué)習(xí)支持的信用評(píng)分公司Zest Finance、華泰證券出資8億美元競(jìng)購(gòu)美國(guó)資產(chǎn)管理軟件生產(chǎn)商AssetMark等。
當(dāng)然，美國(guó)的技術(shù)仍然非常領(lǐng)先。美國(guó)金融科技的技術(shù)領(lǐng)域比較細(xì)分，很多尖端科技領(lǐng)域仍然非常值得投資。
在產(chǎn)品布局上，中美金融科技融資喜好呈現(xiàn)分化趨勢(shì)。美國(guó)金融科技風(fēng)險(xiǎn)投資的興趣正從借貸向保險(xiǎn)科技和財(cái)富管理等領(lǐng)域轉(zhuǎn)移。美國(guó)和歐洲等地仍然關(guān)注借貸、支付或者財(cái)富管理等細(xì)分領(lǐng)域的金融科技創(chuàng)新。但中國(guó)表現(xiàn)得不一樣，中國(guó)的信貸是獲得風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）最多的產(chǎn)品領(lǐng)域，而且中國(guó)本土的互聯(lián)網(wǎng)巨頭更傾向于基于自身的核心業(yè)務(wù)，比如電子商務(wù)、社交等打造一站式的金融平臺(tái)。
二者各有優(yōu)勢(shì)。美國(guó)由于科技實(shí)力強(qiáng)，正在向金融科技的深度和廣度發(fā)展，并且習(xí)慣于走捷徑并購(gòu)重組收購(gòu)，而中國(guó)則以自己的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、客戶流量與數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，步伐走得扎實(shí)穩(wěn)妥。
相對(duì)于科技公司，最遲鈍的是中國(guó)的商業(yè)銀行，特別是大型國(guó)有或國(guó)有控股銀行。鑒于科技巨頭強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，大型科技巨頭可能會(huì)通過(guò)收購(gòu)銀行的方式走上金融科技之路。不久的將來(lái)，我們也許會(huì)看到由科技巨頭引領(lǐng)的銀行收購(gòu)潮。
第二節(jié)金融科技令傳統(tǒng)金融5年內(nèi)消失？
2016年1月，科技博客TechCrunch撰文稱，隨著科技進(jìn)步，包括現(xiàn)金支票、U盤、口令密鑰、遙控器、紙媒體等在內(nèi)的5類日常用品相關(guān)活動(dòng)將在今后5年內(nèi)逐步被淘汰，甚至銷聲匿跡。文中提到的包括現(xiàn)金支票在內(nèi)的傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)和工具5年內(nèi)消失的可能性最大。
這篇文章的沖擊來(lái)自于中國(guó)最不陌生的金融技術(shù)進(jìn)步。以互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展帶動(dòng)的互聯(lián)網(wǎng)金融，特別是金融科技的快速發(fā)展，正在對(duì)傳統(tǒng)金融形成全方位、多層面的沖擊，這個(gè)沖擊或比人們預(yù)料的要大許多。正如這篇科技博客所言：“無(wú)疑，隨著時(shí)代進(jìn)步，未來(lái)5年科技行業(yè)將會(huì)出現(xiàn)更多的產(chǎn)品和服務(wù)，隨著這些創(chuàng)新、技術(shù)和方法的推出，一些領(lǐng)域?qū)⒈活嵏?，而一些常見的行為活?dòng)，在未來(lái)5年內(nèi)將完全消失或僅存最后一絲氣息。”這也就是筆者一直堅(jiān)持互聯(lián)網(wǎng)金融、金融科技對(duì)傳統(tǒng)金融具有顛覆性影響的原因。
實(shí)際上，金融科技發(fā)展使得傳統(tǒng)金融工具和業(yè)務(wù)在未來(lái)5年內(nèi)消失僅僅是冰山一角，整個(gè)傳統(tǒng)金融產(chǎn)業(yè)被顛覆和改寫的程度要大得多。
5年內(nèi)現(xiàn)金支票、紙幣的使用將進(jìn)一步弱化?，F(xiàn)在，幾乎所有業(yè)務(wù)都可以通過(guò)借記卡或信用卡結(jié)算。麻煩在于，一個(gè)持卡人可能持有多張借記卡或信用卡。不過(guò)，很快用戶將可以通過(guò)移動(dòng)設(shè)備來(lái)處理自己的所有銀行業(yè)務(wù)，甚至汽車也將具有這種功能。據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)提供的數(shù)據(jù)顯示，從2000年到2012年，支票的使用率下降了57%。在中國(guó)，互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)大數(shù)據(jù)分析公司易觀智庫(kù)發(fā)布的2015年第二季度《中國(guó)第三方移動(dòng)支付市場(chǎng)季度監(jiān)測(cè)報(bào)告》顯示，截至2015年第二季度，移動(dòng)支付的交易規(guī)模達(dá)34625億元，首次超過(guò)PC端的32588億元。
從對(duì)移動(dòng)在線支付群體認(rèn)知上看，市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)美國(guó)第一資訊集團(tuán)（First Data）的一份報(bào)告顯示，在35歲以下的消費(fèi)者當(dāng)中，49%為在線銀行客戶；在他們當(dāng)中，超過(guò)1/5的用戶從未使用過(guò)現(xiàn)金支票進(jìn)行支付。在移動(dòng)支付盛行的中國(guó)，這個(gè)比例可能會(huì)更高。特別是隨著線下二維碼收款方式的普及，移動(dòng)掃碼支付正加速跑馬圈地。
從習(xí)慣和氛圍來(lái)看，在歐洲，如果你打算使用現(xiàn)金支票去支付，周圍的人會(huì)用異樣的眼光看著你，好像你有點(diǎn)不正常。而支付租金可能是支票最后的用武之地，但即使在這一領(lǐng)域，支票的使用率也在不斷下降，因?yàn)榉康禺a(chǎn)經(jīng)理也開始轉(zhuǎn)向電子支付和移動(dòng)支付，畢竟后者操作起來(lái)更加簡(jiǎn)便。
丹麥正在嘗試取消現(xiàn)金紙幣，瑞典等國(guó)緊隨其后?？梢灶A(yù)見，在不遠(yuǎn)的將來(lái)，現(xiàn)金或?qū)⑾?。在中?guó)，監(jiān)管部門最新賬戶管理規(guī)定，已經(jīng)允許在線遠(yuǎn)程利用生物識(shí)別技術(shù)比如指紋、面部識(shí)別、聲音識(shí)別等手段開戶。
可以預(yù)見，線下大部分金融業(yè)務(wù)都將在不久的未來(lái)成為歷史。試想，如果沒(méi)有現(xiàn)金了，就意味著ATM提款機(jī)也將消失；如果可以利用移動(dòng)設(shè)備購(gòu)物消費(fèi)支付甚至透支消費(fèi)了，那么，物理性的借記卡、信用卡都將消失；如果可以遠(yuǎn)程開戶，在線特別是移動(dòng)在線辦理所有銀行業(yè)務(wù)了，那么所有物理性的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)都將沒(méi)有存在的必要，隨之帶來(lái)的是銀行龐大的員工隊(duì)伍的整合。如此一來(lái)，商業(yè)銀行的人工、設(shè)備、管理成本將大幅縮減，要知道，僅在中國(guó)目前就有20多萬(wàn)家銀行網(wǎng)點(diǎn)。
今后可能是這樣一個(gè)場(chǎng)景：勞務(wù)費(fèi)、小額現(xiàn)金等收入可能通過(guò)支付寶、微信支付、蘋果支付（Apple Pay）等打到你的移動(dòng)支付賬戶里，你的一切消費(fèi)支出都將通過(guò)移動(dòng)支付設(shè)備完成。你與銀行網(wǎng)點(diǎn)、柜員幾乎不見面了，與銀行自動(dòng)柜員機(jī)也將告別，只對(duì)你的移動(dòng)手機(jī)發(fā)號(hào)施令就可以快速完成一切銀行金融業(yè)務(wù)。
同時(shí)，金融科技革命正在向金融高端高智商領(lǐng)域挺進(jìn)。如前文所述，美國(guó)高盛、摩根大通以及德國(guó)德意志銀行都在研制機(jī)器人分析師，據(jù)說(shuō)初步測(cè)試效果出乎預(yù)料得好。
不僅如此，金融科技也在向央行的貨幣政策發(fā)起“總攻”。區(qū)塊鏈技術(shù)正被投入巨資進(jìn)行研發(fā)，一旦正式推出，全球貨幣發(fā)行和貨幣政策可能都將被徹底顛覆。2017年1月25日，媒體報(bào)道，中國(guó)央行推動(dòng)的基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字票據(jù)交易平臺(tái)已經(jīng)測(cè)試成功，該平臺(tái)搭載運(yùn)行由央行發(fā)行的法定數(shù)字貨幣。
現(xiàn)金支票、紙幣、銀行卡、自動(dòng)柜員機(jī)、物理性銀行網(wǎng)點(diǎn)、龐大的金融銀行員工隊(duì)伍，甚至證券投行的分析師都將被淘汰出局，現(xiàn)有銀行金融服務(wù)業(yè)態(tài)將被徹底改變，傳統(tǒng)銀行金融業(yè)務(wù)將會(huì)成為歷史。這就是金融科技的革命性和顛覆性所在。
在金融科技革命迅猛來(lái)臨之時(shí)，需要發(fā)問(wèn)的是，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)你們準(zhǔn)備好了嗎？
●一夜之間，金融科技公司遍地開花
2017年7月26日彭博社報(bào)道，金融科技初創(chuàng)公司已在2017年融資共80多億美元，預(yù)計(jì)將創(chuàng)歷史新高。有5家公司加入獨(dú)角獸企業(yè)行列，估值超過(guò)10億美元。2017年6月19日發(fā)布的《金融監(jiān)管藍(lán)皮書：中國(guó)金融監(jiān)管報(bào)告（2017）》顯示，2016年中國(guó)金融科技公司共獲得77億美元融資。
“FinTech”這個(gè)詞最早在美國(guó)地區(qū)使用較多，直到2015年，國(guó)內(nèi)包括螞蟻金服、京東金融、眾安保險(xiǎn)、宜信等幾家巨頭開始重新定義自己為“金融科技”公司，這個(gè)詞才漸漸被國(guó)人所了解。2016年以來(lái)，F(xiàn)inTech幾乎成了國(guó)內(nèi)所有高端峰會(huì)、論壇的標(biāo)配，成為最新的熱門標(biāo)簽。企業(yè)高管、監(jiān)管領(lǐng)導(dǎo)、學(xué)者專家，人人都開始提金融科技。這一景象與前兩年的互聯(lián)網(wǎng)金融、P2P、眾籌是不是有點(diǎn)相似呢？為什么一夜之間“互聯(lián)網(wǎng)金融公司”不見了，企業(yè)紛紛標(biāo)榜自己為“金融科技公司”？財(cái)經(jīng)媒體人洪偌馨的一篇署名文章分析得很到位，她總結(jié)了以下三點(diǎn)原因。
第一，為了緩解監(jiān)管壓力。金融科技的說(shuō)法大約是2015年下半年開始被一些企業(yè)所引用。當(dāng)時(shí)，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)面臨一個(gè)最大的變動(dòng)就是監(jiān)管環(huán)境的變化。2015年7月，十部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)開始步入規(guī)范化發(fā)展的軌道。2016年4月，國(guó)務(wù)院又開啟了互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治，監(jiān)管進(jìn)入常態(tài)化。
在中國(guó)，金融機(jī)構(gòu)是牌照式監(jiān)管，盡管P2P、眾籌等創(chuàng)新業(yè)態(tài)并未明確是否要發(fā)放牌照，但從監(jiān)管的思路和趨勢(shì)來(lái)看，越來(lái)越向傳統(tǒng)的金融監(jiān)管靠攏已是大勢(shì)所趨。
2016年7月，在互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)從業(yè)機(jī)構(gòu)高管系列培訓(xùn)（第二期）上，央行人士在發(fā)言中首次提到FinTech這個(gè)詞，并表示，應(yīng)劃清金融和FinTech的界限。FinTech不直接從事金融業(yè)務(wù)，主要與持牌機(jī)構(gòu)合作。后來(lái)，央行行長(zhǎng)周小川與國(guó)際貨幣基金組織（IMF）總裁克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）對(duì)話時(shí)也提到：“我們鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)公司發(fā)展，但當(dāng)它們開展金融業(yè)務(wù)時(shí)，在當(dāng)前的情況下，它們需要遵守現(xiàn)有規(guī)則。”只要涉及金融業(yè)務(wù)就需要牌照或遵照既有規(guī)則，這一點(diǎn)已經(jīng)非常明確了。
由此不難看出，雖然同是金融+科技，但金融科技的落腳點(diǎn)在科技，偏重技術(shù)屬性，強(qiáng)調(diào)以及利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等在金融服務(wù)和產(chǎn)品上的應(yīng)用。而互聯(lián)網(wǎng)金融的落腳點(diǎn)在金融，金融屬性更強(qiáng)，是傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)結(jié)合后的升級(jí)版、更新版。例如中國(guó)式P2P（純線上的平臺(tái)除外），基本就是傳統(tǒng)小貸業(yè)務(wù)+線上獲取資金的模式。所以，從符合監(jiān)管的角度考慮，做一家“科技”公司顯然比“金融”公司更安全。
第二，增加估值空間。盡管過(guò)去幾年間，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)涌入了大量的資本，但對(duì)于該領(lǐng)域的企業(yè)的估值一直都沒(méi)有一個(gè)公允的標(biāo)準(zhǔn)?；ヂ?lián)網(wǎng)屬性是做流量和用戶，不承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)務(wù)規(guī)模與流量和用戶成正比；金融屬性是指要承擔(dān)一定的信用風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)控是核心，規(guī)模越大通常風(fēng)險(xiǎn)也越大，要用銀行體系的估值方法。不過(guò)，在資本市場(chǎng)，顯然是前者更討喜。
第三，技術(shù)驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新。當(dāng)然，更重要的是，從行業(yè)的演進(jìn)來(lái)看，過(guò)去通過(guò)簡(jiǎn)單復(fù)制，缺少核心技術(shù)的商業(yè)模式已經(jīng)難以為繼。不管是市場(chǎng)還是資本，都越來(lái)越看重企業(yè)的差異化競(jìng)爭(zhēng)力和以技術(shù)驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新的能力。
尤其，隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈、人工智能、移動(dòng)互聯(lián)等新一代信息技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用，科技在提升金融效率、改善金融服務(wù)方面的影響越發(fā)顯著。對(duì)于企業(yè)而言，在技術(shù)上的投入和創(chuàng)新的能力也將愈發(fā)重要。這也是當(dāng)初不少人反對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)金融”這種提法，甚至把“寶”類產(chǎn)品、P2P網(wǎng)貸行業(yè)以及后來(lái)“一站式理財(cái)”平臺(tái)的發(fā)展，都稱為一種金融創(chuàng)新的重要原因。他們認(rèn)為，過(guò)往不少互聯(lián)網(wǎng)金融模式、互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，都只是既有金融產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)化，創(chuàng)新不足。
不管“標(biāo)簽”為何，在最近一年多時(shí)間里，我們確實(shí)看到了新金融領(lǐng)域發(fā)生的一些變化。以大數(shù)據(jù)風(fēng)控、機(jī)器人理財(cái)、區(qū)塊鏈應(yīng)用等為代表的金融科技業(yè)態(tài)在中國(guó)起步發(fā)展，而那些單純復(fù)制商業(yè)模式、缺少技術(shù)創(chuàng)新能力的企業(yè)將加速被淘汰。
一言以蔽之，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)要轉(zhuǎn)型金融科技，不只是改改名字那么簡(jiǎn)單，否則就是沽名釣譽(yù)的假金融科技公司，而那些沒(méi)有科技內(nèi)核支撐的金融科技“殼公司”，終將被新一輪互聯(lián)網(wǎng)科技革命浪潮拍死在沙灘上，喧囂過(guò)后留下一地雞毛。
●中國(guó)金融科技加速布局歐洲
從歐洲市場(chǎng)來(lái)看，目前支付寶支付僅僅作為購(gòu)物退稅時(shí)的工具之一，并沒(méi)有看到在商店、商場(chǎng)等消費(fèi)市場(chǎng)被廣泛應(yīng)用。
雖然中國(guó)在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域領(lǐng)先于世界，但客觀地說(shuō)在金融業(yè)務(wù)智能化、云端化，以區(qū)塊鏈技術(shù)為基礎(chǔ)的數(shù)字貨幣發(fā)展上，在全球并沒(méi)有領(lǐng)先，當(dāng)然由于有互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)，也沒(méi)有落后太多。
中國(guó)金融科技進(jìn)入歐洲市場(chǎng)就基本談不上?，F(xiàn)階段，金融科技領(lǐng)域基本被美國(guó)、歐洲與日本的大金融公司與科技公司占領(lǐng)。特別是在智能投顧與區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字貨幣上，中國(guó)已經(jīng)明顯落后。美國(guó)金融科技已經(jīng)從研究階段進(jìn)入實(shí)際運(yùn)用環(huán)節(jié)，日本緊隨美國(guó)企業(yè)特別是金融企業(yè)之后，正加速將人工智能機(jī)器人應(yīng)用于股市、保險(xiǎn)、理財(cái)、資管等市場(chǎng)分析。美國(guó)一些企業(yè)正在將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于全球結(jié)算網(wǎng)絡(luò)與平臺(tái)的使用之中。
在這種情況下，中國(guó)企業(yè)中百度正在依托人工智能的強(qiáng)大技術(shù)基礎(chǔ)，宣布進(jìn)入金融科技領(lǐng)域。中國(guó)工商銀行等宣布進(jìn)入金融科技領(lǐng)域，開始研發(fā)區(qū)塊鏈技術(shù)。但要真正看到明顯效果、進(jìn)入實(shí)戰(zhàn)階段，還需一定的時(shí)間。
不過(guò)，中國(guó)新聞網(wǎng)2017年4月19日?qǐng)?bào)道說(shuō)，近日，國(guó)際商業(yè)結(jié)算控股有限公司（IBS）公告稱，在歐洲獲得電子貨幣機(jī)構(gòu)許可證，可面向全歐洲國(guó)家提供電子貨幣發(fā)行、兌換以及支付服務(wù)，完成其在歐洲布局重要的一環(huán)。這是中國(guó)金融科技公司首次在歐洲境內(nèi)獲得此許可證，意味著中國(guó)金融科技逐步實(shí)現(xiàn)體系化布局，引領(lǐng)全球步伐進(jìn)一步加快。
2017年3月29日，IBS全資子公司UAB“IBS Lithuania”獲得歐盟頒發(fā)的EMI許可證，該證書全稱為電子貨幣機(jī)構(gòu)許可證。該許可證在歐盟范圍內(nèi)通行，無(wú)限期有效。
據(jù)了解，IBS可依據(jù)EMI許可證向所有歐盟國(guó)家提供支付和電子貨幣發(fā)行相關(guān)的服務(wù)，如外匯兌換、基金保管活動(dòng)、數(shù)據(jù)積累和存儲(chǔ)等；有權(quán)管理支付系統(tǒng)以及從事其他電子貨幣相關(guān)活動(dòng)；向企業(yè)和個(gè)人直接提供包括支付、匯兌、存款、發(fā)行支付卡等金融支付服務(wù)，并以此形成金融服務(wù)體系。
其特點(diǎn)在于，基于IBS依托區(qū)塊鏈技術(shù)建立的全球清算網(wǎng)絡(luò)，并采用最適合跨境貿(mào)易體系的扁平化架構(gòu)，只有清算銀行、商業(yè)銀行（以及第三方機(jī)構(gòu)）兩層，可以極大地縮短清算路徑、促進(jìn)清算效率、提升信息處理的安全性。
IBS依托區(qū)塊鏈技術(shù)建立全球清算網(wǎng)絡(luò)，這是金融科技真正的核心技術(shù)，一般的支付寶、微信支付只能歸結(jié)于互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域。國(guó)內(nèi)金融領(lǐng)域可能對(duì)IBS這個(gè)機(jī)構(gòu)不是十分了解，網(wǎng)絡(luò)上相關(guān)信息也不多。這家公司如果要真正研發(fā)區(qū)塊鏈技術(shù)，大力度開發(fā)數(shù)字貨幣，并且獲得歐洲電子貨幣機(jī)構(gòu)許可證的話，無(wú)疑是很有遠(yuǎn)見的，也堪稱走在了全球企業(yè)開發(fā)金融科技的前列，是中國(guó)金融領(lǐng)域一件大事情，著實(shí)可賀！
整個(gè)歐洲在電子商務(wù)、物流快遞、互聯(lián)網(wǎng)金融等方面相對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)確實(shí)是落后了，但同時(shí)也說(shuō)明市場(chǎng)潛力非常大。中國(guó)企業(yè)包括科技企業(yè)、金融企業(yè)占領(lǐng)歐洲市場(chǎng)絕對(duì)可以賺得盆滿缽滿。衷心希望中國(guó)企業(yè)迅速覺(jué)醒并行動(dòng)起來(lái)，大踏步進(jìn)入歐洲乃至東南亞、非洲、南美洲市場(chǎng)。
IBS此前曾聯(lián)合泰國(guó)第三大銀行泰華農(nóng)民銀行開發(fā)區(qū)塊鏈平臺(tái)系統(tǒng)，進(jìn)行泰銖和人民幣轉(zhuǎn)賬結(jié)算，促進(jìn)了國(guó)與國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)交流與良性發(fā)展。
隨著人民幣國(guó)際化和中國(guó)游客全球購(gòu)買力的提升，中國(guó)金融科技企業(yè)紛紛前往歐美“開疆拓土”，并在不同場(chǎng)景和路徑下形成“百花齊放”的格局，大有逆襲之勢(shì)。
2016年8月，電商巨頭阿里巴巴旗下支付寶同全球支付領(lǐng)軍企業(yè)銀捷尼科公司達(dá)成合作，正式登陸歐洲。英國(guó)媒體2017年4月又報(bào)道，微信支付不久將正式進(jìn)入英國(guó)，英國(guó)將成為繼意大利之后第二個(gè)開展微信支付業(yè)務(wù)的歐洲國(guó)家。不過(guò)，這些金融科技公司的業(yè)務(wù)僅限于支付，更多的金融業(yè)務(wù)尤其是借貸等核心業(yè)務(wù)，只能看見幾大國(guó)有控股商業(yè)銀行的身影。
IBS依靠具有龐大國(guó)際貿(mào)易大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)的億贊普集團(tuán)，在布局歐洲金融核心業(yè)務(wù)同時(shí)，加速建設(shè)下一代分布式全球清算網(wǎng)絡(luò)，并且探索區(qū)塊鏈技術(shù)在清算支付行業(yè)中的應(yīng)用。作為中國(guó)金融科技公司首次在歐洲獲得電子貨幣機(jī)構(gòu)許可證，或可成為中國(guó)金融科技從磕磕絆絆到發(fā)展成熟的一個(gè)里程碑事件。其最大的意義在于，中國(guó)的金融科技企業(yè)在規(guī)范程度和風(fēng)險(xiǎn)控制方面獲得了歐美的認(rèn)可，這有利于今后產(chǎn)品和服務(wù)的體系化。
星展銀行和安永會(huì)計(jì)師事務(wù)2017年4月發(fā)布報(bào)告指出，中國(guó)已從全球“FinTech中心”爭(zhēng)奪戰(zhàn)中脫穎而出。分析認(rèn)為，接下來(lái)將有更多的中國(guó)金融科技企業(yè)邁出海外布局的步伐，引領(lǐng)全球金融潮流。當(dāng)然，這或是溢美之詞，也許有言過(guò)其實(shí)的成分，最終還要看實(shí)際效果、落地情況。
●金融科技比拼的不是速度
在經(jīng)歷了2016年的錘煉之后，以金融科技為主導(dǎo)的互聯(lián)網(wǎng)金融升級(jí)版已經(jīng)到了至關(guān)重要的發(fā)展時(shí)期。2016年年底，國(guó)內(nèi)首個(gè)由企業(yè)發(fā)起的“金融科技”學(xué)院——百度金融學(xué)院成立。以史為鑒，可以知興替。我們先對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和金融企業(yè)的發(fā)展做一個(gè)回顧，看看金融科技在未來(lái)將有怎樣的作為。
1998年馬化騰創(chuàng)辦了騰訊，1999年騰訊開發(fā)出OICQ（即騰訊QQ）后，注冊(cè)人數(shù)瘋長(zhǎng)，2000年騰訊即開始盈利；2000年，百度創(chuàng)立于北京中關(guān)村，僅僅5年時(shí)間，百度就在美國(guó)納斯達(dá)克上市……近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)更是遍地開花，比如2010年小米公司成立，短短3年時(shí)間小米的估值就達(dá)到100億美元。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展速度之快已經(jīng)超出了人們的想象。
與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不同的是，中國(guó)金融企業(yè)的發(fā)展卻經(jīng)歷了一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的過(guò)程：1927—1952年中國(guó)新金融體制開始建立，1987—2000年中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌，金融業(yè)經(jīng)歷改革開放之后，隨著中國(guó)加入世界貿(mào)易組織，中國(guó)金融業(yè)才開始騰飛。中國(guó)最大的銀行——工商銀行成立于1984年，經(jīng)過(guò)30余年的發(fā)展，到2015年，總資產(chǎn)達(dá)到222098億元，成為國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行“四大天王”之首。
許多專家沒(méi)有預(yù)測(cè)到的是，在若干年之后，互聯(lián)網(wǎng)竟然與金融扯上了關(guān)系，一夜之間成為未來(lái)金融業(yè)發(fā)展的方向。不過(guò)，從經(jīng)濟(jì)金融專業(yè)的角度看待互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合，也屬于極為正常的情況。經(jīng)濟(jì)決定金融，有什么樣的經(jīng)濟(jì)就會(huì)隨之誕生什么樣的金融，經(jīng)濟(jì)與金融如影隨形，所以互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展更多帶有金融企業(yè)的屬性，而非簡(jiǎn)單的互聯(lián)網(wǎng)思維。金融企業(yè)的發(fā)展需要厚積薄發(fā)，前期不斷積累之后才會(huì)爆發(fā)出應(yīng)有的實(shí)力和潛力，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)同樣如此。
從阿里系（現(xiàn)在的螞蟻金服）互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)看，支付寶成立之初是擔(dān)保性質(zhì)的，是為了給買賣雙方提供第三方擔(dān)保以促進(jìn)電商平臺(tái)的壯大，誰(shuí)也沒(méi)想到衍生出后來(lái)的金融屬性。2013年余額寶的誕生，是基于支付寶上沉淀的資金過(guò)多，客戶有了理財(cái)需求才順勢(shì)而為的。后來(lái)成立的浙江網(wǎng)商銀行、深圳前海微眾銀行等都是在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)有了積累，大數(shù)據(jù)逐步完善，用戶基礎(chǔ)逐步形成之后才產(chǎn)生的。
百度金融目前開始覆蓋理財(cái)、信貸、支付等業(yè)務(wù)，并逐步實(shí)現(xiàn)團(tuán)隊(duì)人才的升級(jí)，搭建起“互金最強(qiáng)天團(tuán)”，同時(shí)一步一步明確要做真正意義的金融科技公司的路線。這些舉措也都是基于百度人工智能大戰(zhàn)略的推進(jìn)和技術(shù)基因的注入，百度金融正在用發(fā)展金融企業(yè)的思維做前期的積累和準(zhǔn)備，先搭班子后唱戲，從前文總結(jié)的歷史看來(lái)，這是真正的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)必不可少的氣質(zhì)和思維。
放眼世界，歐美銀行的發(fā)展大多有100多年甚至幾百年的歷史。當(dāng)然，傳統(tǒng)銀行包括歐美銀行的發(fā)展史是互聯(lián)網(wǎng)金融不可比的，但是從發(fā)展規(guī)律來(lái)看，金融業(yè)的發(fā)展特別是互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展比拼的并不是時(shí)間。
全球最大的幾個(gè)銀行里，按照2014年與2015年排名，成立于1784年的美國(guó)銀行（Bank of America）一直發(fā)展很好，是世界第三大銀行。不過(guò)，還是被后來(lái)居上的摩根大通（JP Morgan Chase&Co）超越。摩根大通比美國(guó)銀行晚成立了整整15年，到1799年才成立。當(dāng)然，摩根大通銀行主要是通過(guò)收購(gòu)、并購(gòu)、重組其他金融機(jī)構(gòu)超越美國(guó)銀行的，但是在創(chuàng)新和機(jī)制上，摩根大通是有過(guò)人之處的。這或許就是中國(guó)人常說(shuō)的“彎道超車”吧。
中國(guó)的工、農(nóng)、中、建四大國(guó)有銀行，均成立于20世紀(jì)70年代末和80年代初。當(dāng)時(shí)，稱四大專業(yè)銀行。到了20世紀(jì)90年代轉(zhuǎn)變?yōu)樯虡I(yè)銀行后，體制機(jī)制帶來(lái)的問(wèn)題使其雖然資產(chǎn)規(guī)模龐大，但是利潤(rùn)增長(zhǎng)率、回報(bào)率都遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及后來(lái)成立的股份制商業(yè)銀行，如交通銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、廣發(fā)銀行等。原因就在于股份制商業(yè)銀行包袱小，機(jī)制靈活，創(chuàng)新能力強(qiáng)，特別是在接受互聯(lián)網(wǎng)金融這一新興事物上反應(yīng)非常迅速。
成立早，不一定就能發(fā)展快、發(fā)展好；成立晚也不一定會(huì)發(fā)展慢，發(fā)展不好。要想發(fā)展得既快又好，關(guān)鍵在于抓住時(shí)代的風(fēng)口，在于具有市場(chǎng)化高效配置資源的機(jī)制體制。
傳統(tǒng)金融尚且如此，互聯(lián)網(wǎng)金融、金融科技就更加具有跳躍性。成立早的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，也許很快會(huì)成為傳統(tǒng)。因?yàn)楸然ヂ?lián)網(wǎng)金融晚出現(xiàn)的金融科技，在最發(fā)達(dá)的歐美國(guó)家已經(jīng)異軍突起，使得只在消費(fèi)、理財(cái)、支付領(lǐng)域發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)呈落伍之勢(shì)。在這個(gè)時(shí)代，是不能用成立時(shí)間早晚來(lái)衡量金融行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)與狀況的。
中國(guó)的這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭們，誰(shuí)能在金融科技階段勇敢地站出來(lái)，做時(shí)代的領(lǐng)路人呢？
目前在國(guó)內(nèi)將目標(biāo)鎖定在金融科技上的典型互聯(lián)網(wǎng)金融代表就是百度金融。如果說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)金融1.0時(shí)代是螞蟻金服引領(lǐng)潮頭的，那么未來(lái)的金融科技或許將是百度金融的時(shí)代，就看百度金融能否把握住。
百度金融成立一周年以來(lái)，人們已經(jīng)認(rèn)識(shí)到，金融科技才是未來(lái)的方向。在百度金融學(xué)院開學(xué)儀式上，百度公司高級(jí)副總裁朱光談到，百度在搜索、人工智能、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)領(lǐng)域處于全球領(lǐng)先水平。
金融科技的核心是人工智能要發(fā)展到一定程度，科技含量、技術(shù)創(chuàng)新能力要異常強(qiáng)大。在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭中百度是最早研發(fā)人工智能的，并將人工智能應(yīng)用到金融領(lǐng)域。也就是說(shuō)，百度直接進(jìn)入了互聯(lián)網(wǎng)金融2.0時(shí)代，即金融科技時(shí)代，已經(jīng)在與歐美金融科技一爭(zhēng)高下。百度在人工智能上投入巨資，給金融科技奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。2015年以來(lái)百度研發(fā)投入過(guò)百億元。百度大腦語(yǔ)音識(shí)別準(zhǔn)確率達(dá)97%；在國(guó)際權(quán)威的FDDB、LFW等人臉識(shí)別檢測(cè)評(píng)測(cè)中，百度人臉識(shí)別技術(shù)均排名第一，人臉識(shí)別準(zhǔn)確率99.7%。
可以看到，百度在人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等領(lǐng)域已經(jīng)取得了不錯(cuò)的成績(jī)，這些優(yōu)勢(shì)將能夠幫助百度構(gòu)筑在金融科技領(lǐng)域的護(hù)城河，并在金融過(guò)程管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、客戶個(gè)性化服務(wù)等領(lǐng)域形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
目前雖然許多公司都開始攀上金融科技的高枝，打算棄互聯(lián)網(wǎng)金融而去，但是，概念化炒作的多，拉大旗作虎皮的多，真抓實(shí)干的少。我們應(yīng)該清醒地認(rèn)識(shí)到，以智能互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等為特征的新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的新金融、金融科技與企業(yè)的科技實(shí)力聯(lián)系密切，這是智能互聯(lián)網(wǎng)思維下的金融科技區(qū)別于傳統(tǒng)金融的標(biāo)志，也是未來(lái)很長(zhǎng)時(shí)間的發(fā)展趨勢(shì)。
●金融科技不是什么企業(yè)都能做
經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚先生就中國(guó)金融的一席話引起較大反響。他認(rèn)為，今天的中國(guó)每個(gè)人都想搞金融，這是非?；闹嚽也豢沙掷m(xù)的，尤其是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，幾乎沒(méi)有不想搞金融的，這是非常奇特的現(xiàn)象。
互聯(lián)網(wǎng)金融、金融科技是一個(gè)偉大的創(chuàng)新，對(duì)中國(guó)舊有落后的金融體制帶來(lái)了較大沖擊，一定程度上緩解了弱勢(shì)經(jīng)濟(jì)體的融資難、融資貴的問(wèn)題。同時(shí)，金融科技絕對(duì)是未來(lái)金融業(yè)發(fā)展的方向，對(duì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融、金融科技的發(fā)展必須給予充分肯定。但是，這不等于目前的互聯(lián)網(wǎng)金融、金融科技不存在問(wèn)題。最大的問(wèn)題就是向松祚所言的，出現(xiàn)一個(gè)全民、全社會(huì)辦金融的現(xiàn)象，這種一哄而上的亂象最終必將導(dǎo)致局部的行業(yè)性金融風(fēng)險(xiǎn)。不僅如此，整個(gè)經(jīng)濟(jì)如果過(guò)度金融化，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展乃至對(duì)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展都是十分不利的。
筆者認(rèn)為，首先要弄清楚什么是真正的金融科技。真正的金融科技以大數(shù)據(jù)、云計(jì)算為基礎(chǔ)，利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)收集的海量數(shù)據(jù)，在金融的本質(zhì)——信用的獲取上更加高效、全面，從而提高金融交易的效率，降低交易風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，互聯(lián)網(wǎng)金融還包括在支付手段上依賴于互聯(lián)網(wǎng)特別是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，使得金融結(jié)算支付方式出現(xiàn)大變革。
這就離不開互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)等基礎(chǔ)平臺(tái)，電子商務(wù)、社交互聯(lián)網(wǎng)、搜索引擎等金融科技平臺(tái)上的數(shù)據(jù)是一個(gè)長(zhǎng)期積累的過(guò)程，積累到一定時(shí)候，自然而然就對(duì)金融有了必然的需求，這個(gè)時(shí)候互聯(lián)網(wǎng)金融的誕生就順理成章了。阿里巴巴系的互聯(lián)網(wǎng)金融就是這樣逐步順應(yīng)電子商務(wù)的發(fā)展而誕生的，支付寶、支付寶錢包、原先的阿里小貸、網(wǎng)商銀行以及一系列理財(cái)公司和產(chǎn)品等都是如此。
對(duì)于目前P2P如火如荼又亂象叢生的現(xiàn)實(shí)，筆者認(rèn)為，目前的大多數(shù)網(wǎng)貸企業(yè)不是真正的互聯(lián)網(wǎng)金融，而是民間借貸包括高利貸搬到網(wǎng)上而已，其背后基本沒(méi)有大數(shù)據(jù)，更談不上云計(jì)算。一些企業(yè)一窩蜂開展網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，甚至一些人簡(jiǎn)單弄個(gè)網(wǎng)絡(luò)就開始做P2P業(yè)務(wù)，這其實(shí)就是穿著互聯(lián)網(wǎng)金融的馬甲而已。
所有互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都涉獵金融絕對(duì)不是一個(gè)好現(xiàn)象。一方面互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)一定要明白金融絕對(duì)不是那么好做的，要慎重涉獵金融業(yè)務(wù)；另一方面，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融、金融科技等新事物，監(jiān)管上在包容、寬容、鼓勵(lì)創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，應(yīng)該及時(shí)給予風(fēng)險(xiǎn)警示，盡快出臺(tái)以負(fù)面清單為核心的監(jiān)管辦法。既要通過(guò)市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰、大浪淘沙式機(jī)制使其自動(dòng)退出，又要通過(guò)強(qiáng)化監(jiān)管勒令其退出市場(chǎng)。
●全球最大5家公司排位更替的啟示
在過(guò)去的10年時(shí)間里，全球市值最大的5家公司格局發(fā)生巨大變化。10年前，全球市值排名前五的公司分別是埃克森美孚（石油業(yè)）、通用（制造業(yè)）、微軟（軟件業(yè)）、花旗集團(tuán)（金融業(yè)）、美國(guó)銀行（金融業(yè)）；而10年后，排名前五的分別是Apple（蘋果）、Google（谷歌）、Microsoft（微軟）、Amazon（亞馬遜）、Facebook（臉書），合稱“FAMGA”，全部屬于信息技術(shù)（IT）行業(yè)。
這5家IT巨頭在眾多行業(yè)中所占的市場(chǎng)份額驚人，涉及的業(yè)務(wù)又與人們的日常生活息息相關(guān)。谷歌在美國(guó)搜索廣告市場(chǎng)占有88%的份額，F(xiàn)acebook（包括其子公司Instagram、WhatsApp和Messenger）擁有全美移動(dòng)社交流量77%的份額，而亞馬遜在美國(guó)電子書市場(chǎng)上的份額達(dá)74%。
當(dāng)然，中國(guó)在世界這一輪新經(jīng)濟(jì)、新金融的機(jī)會(huì)中沒(méi)有落伍。以“BAT”為代表的科技巨頭壟斷格局也日益顯著，截至2017年9月底，騰訊、阿里巴巴位列中國(guó)上市公司市值排名前兩位，騰訊市值高達(dá)3816億美元，阿里巴巴市值為4397億美元，排名第三的科技巨頭百度的市值也達(dá)到859億美元。
一些專家與媒體認(rèn)為，19世紀(jì)末的資本主義壟斷時(shí)期已過(guò)去100多年，如今，科技巨頭崛起，讓全球再次進(jìn)入壟斷時(shí)期。他們?cè)噲D從壟斷角度來(lái)解釋這一位置轉(zhuǎn)換與調(diào)整，目的在于防止出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)上認(rèn)為的技術(shù)與規(guī)模壟斷市場(chǎng)的行為。這一說(shuō)法有一定道理，但筆者認(rèn)為，反壟斷不能以犧牲科技進(jìn)步為代價(jià)，否則就是因噎廢食。
只要有一個(gè)適應(yīng)技術(shù)創(chuàng)新的制度安排，只要具備讓思想自由馳騁的環(huán)境，創(chuàng)新就永無(wú)止境，誰(shuí)想持久壟斷市場(chǎng)幾乎都是不可能的。微軟曾經(jīng)多么不可一世，幾乎壟斷了操作系統(tǒng)與瀏覽器的全球市場(chǎng)，而如今又怎么樣？柯達(dá)膠卷、諾基亞手機(jī)、摩托羅拉手機(jī)等都各領(lǐng)風(fēng)騷好多年，但最后都被創(chuàng)新軍打敗。
就是如今的蘋果公司，也沒(méi)有以前那么光芒萬(wàn)丈了。不是蘋果公司不優(yōu)秀，也不是創(chuàng)新能力不強(qiáng)，而是更強(qiáng)的企業(yè)正在崛起，比如中國(guó)的華為等。
筆者更想從另一個(gè)角度來(lái)看待與分析世界市值最大的前5名公司換位次的問(wèn)題。前10年的五強(qiáng)：?？松梨?、通用、微軟、花旗集團(tuán)、美國(guó)銀行，除了微軟以外，都是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，包括石油業(yè)、制造業(yè)、傳統(tǒng)金融業(yè)。從不遠(yuǎn)的未來(lái)來(lái)看，這些行業(yè)可以說(shuō)已經(jīng)基本完成其歷史使命了，更確切地說(shuō)新的產(chǎn)業(yè)即新經(jīng)濟(jì)、新金融浪潮已經(jīng)撲面而來(lái)，對(duì)其帶來(lái)較大的沖擊，甚至是顛覆。
整個(gè)世界正在快速轉(zhuǎn)變。促成這項(xiàng)轉(zhuǎn)變的是一張“網(wǎng)”，即互聯(lián)網(wǎng)。互聯(lián)網(wǎng)把世界變成地球村，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)把世界變成“手掌心”。隨之帶來(lái)的變化是，整個(gè)社會(huì)生態(tài)、政治生態(tài)、經(jīng)濟(jì)生態(tài)、金融生態(tài)、文化生態(tài)都在發(fā)生大轉(zhuǎn)移、大轉(zhuǎn)變。就拿筆者最熟知的金融行業(yè)來(lái)說(shuō)，2015年與阿里巴巴集團(tuán)技術(shù)委員會(huì)主席王堅(jiān)先生在其辦公室的座談至今記憶猶新。
王堅(jiān)先生對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融著重闡述了兩個(gè)觀點(diǎn)：一是兩者不是一個(gè)東西，二是兩者不存在競(jìng)爭(zhēng)。他說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融是飛機(jī)、高鐵，而是傳統(tǒng)金融是拖拉機(jī)，所以二者不同。二者不存在競(jìng)爭(zhēng)主要是指，二者服務(wù)的客戶群體不一樣。互聯(lián)網(wǎng)金融主要服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)上的客戶，而傳統(tǒng)金融主要服務(wù)線下柜臺(tái)客戶。二者的客戶沒(méi)有交集，怎么會(huì)存在競(jìng)爭(zhēng)呢？
全球最大市值前5名公司位置調(diào)換，傳統(tǒng)行業(yè)被清一色的高科技公司完全取代，是整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)大調(diào)整、產(chǎn)業(yè)核心大轉(zhuǎn)移的結(jié)果，同時(shí)這也預(yù)示著所有資本的投資方向與轉(zhuǎn)移目標(biāo)的重點(diǎn)。
筆者一再?gòu)?qiáng)調(diào)，無(wú)論你是投資于資本的一、二級(jí)市場(chǎng)，還是投資于實(shí)業(yè)，都應(yīng)該從全球市值最高的5家公司都被高科技公司占領(lǐng)這點(diǎn)上悟到一些東西。無(wú)疑，在互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈技術(shù)、科技金融等領(lǐng)域，未來(lái)投資前景廣闊，不瞄準(zhǔn)這些領(lǐng)域?qū)?huì)錯(cuò)過(guò)歷史性機(jī)遇。
第三節(jié)價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代來(lái)臨
什么是價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)？英國(guó)學(xué)者克里斯·斯金納（Chris Skinner）在其著作《FinTech，金融科技時(shí)代的來(lái)臨》中給出的定義是：價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)是互聯(lián)網(wǎng)價(jià)值（數(shù)字貨幣或商品）基于區(qū)塊鏈協(xié)議，形成價(jià)值互聯(lián)鏈，實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)價(jià)值的真實(shí)體現(xiàn)與透明轉(zhuǎn)移。通俗來(lái)講，所謂“價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)”就是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)特別是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)價(jià)值（商品、服務(wù)、貨幣等）在買賣雙方之間點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的轉(zhuǎn)移，從而省去了中間環(huán)節(jié)，提升了效率，降低了價(jià)值交換成本。
在舊有體制下，在商品及服務(wù)的轉(zhuǎn)移過(guò)程中，我們所追求的價(jià)值交換體系不是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的。比如，我們有銀行、交易對(duì)手方銀行，以及銀聯(lián)等基礎(chǔ)設(shè)施。隨后，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展，有了網(wǎng)銀、支付寶、微信支付等，以滿足人們對(duì)效率的需求。雖然相比以往效率提升了不少，但仍然繞不開銀行、第三方支付機(jī)構(gòu)等中間環(huán)節(jié)。
在這種機(jī)制下，完成一筆交易需要一長(zhǎng)串鏈條的支持，包括付款銀行、收款銀行、POS機(jī)、手機(jī)、支付寶或微信軟件等等。如此一來(lái)成本就會(huì)很高，不僅是費(fèi)用成本，還包括時(shí)間成本。這顯然不能滿足互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代“任何時(shí)間、任何地點(diǎn)”的價(jià)值交換需求，而且也無(wú)助于全球化的價(jià)值交換。于是，開源網(wǎng)創(chuàng)造出了比特幣（BitCoin）。加密貨幣（比特幣便是其中之一）為價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)提供了基本條件。
當(dāng)然，價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)并不僅限于買賣有形和數(shù)字商品及服務(wù)，它更關(guān)乎創(chuàng)造并共享理念、思想和樂(lè)趣等。價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)可用“點(diǎn)贊”“分享”“收藏”和“瀏覽量”等關(guān)鍵詞來(lái)表示。舉個(gè)例子，每天我的博客瀏覽量可達(dá)1000人次左右，而我在新浪微博上擁有超過(guò)241萬(wàn)粉絲。這意味著我擁有一種價(jià)值、一種存在感，能發(fā)揮某種影響力。因此，一些公司希望在我的博客上打廣告。
在價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)上，Papi醬、mc天佑可以一夜走紅，成為吸金無(wú)數(shù)的大“明星”，就是因?yàn)?，?dāng)今社會(huì)的每個(gè)人都具有發(fā)言權(quán)，都可能成為一個(gè)平臺(tái)，成為一個(gè)草根明星。在價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)中，所有人都可以創(chuàng)造價(jià)值，不僅通過(guò)數(shù)字商品及服務(wù)，也可通過(guò)數(shù)字思想及理念。當(dāng)然，價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)并不僅限于買賣商品和共享理念，它的外延已經(jīng)延伸到了我們生活的方方面面。
總之，價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)是互聯(lián)網(wǎng)的新生代，目前正在構(gòu)建中。它已被金融科技類投資所證明，適合重新設(shè)計(jì)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的交換價(jià)值。它會(huì)促使我們?cè)趯⒇泿诺葘?shí)物數(shù)字化的同時(shí)，反思如何通過(guò)網(wǎng)絡(luò)處理買賣業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)。憑借價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)及廉價(jià)的移動(dòng)技術(shù)，地球上的每個(gè)人都可以成為價(jià)值生態(tài)系統(tǒng)中的一分子。這是一個(gè)革命性的轉(zhuǎn)變，因?yàn)樗馕吨褐恍柰ㄟ^(guò)分享與關(guān)注，人們便可以輕易地成為商人；人們表達(dá)想法和觀點(diǎn)的途徑更為便捷與多樣，個(gè)人有更多的機(jī)會(huì)成為傳媒明星或廣告平臺(tái)；人們也可以更方便地將自己制造甚至思考的東西變成金錢。
●價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)的兩大技術(shù)土壤
價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)，顧名思義，首先，它離不開互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，特別是可以打破一切時(shí)間和地域限制的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)；其次，要繞開傳統(tǒng)中間環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的價(jià)值交換，基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字加密貨幣完全可以做到這一點(diǎn)，數(shù)字貨幣為價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)提供了最理想的價(jià)值存儲(chǔ)手段。
我們生活在一個(gè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)化的時(shí)代。
全球移動(dòng)通信系統(tǒng)協(xié)會(huì)（GSM A）2017年3月發(fā)布的報(bào)告稱，到2017年年中，全球手機(jī)用戶人數(shù)估計(jì)將突破50億。到2020年，這一數(shù)據(jù)將增至57億。
另一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)人2016年使用智能手機(jī)的平均時(shí)長(zhǎng)比2015年同期增加了35%，平均每天使用時(shí)長(zhǎng)達(dá)到5小時(shí)40分鐘。中國(guó)有近7億移動(dòng)用戶，平均每天使用各種手機(jī)應(yīng)用的時(shí)間達(dá)到1.5小時(shí)，大學(xué)生等年輕人每天的使用時(shí)間在5小時(shí)以上。最值得關(guān)注的是，使用手機(jī)玩游戲的時(shí)間大大下降，利用手機(jī)進(jìn)行工作、服務(wù)、生活等活動(dòng)的比例大幅度增加。不久的將來(lái)，手掌上、口袋里的一部小小手機(jī)將會(huì)完成更多的經(jīng)濟(jì)、商業(yè)、金融等服務(wù)與交易。
隨著幾乎所有國(guó)家的絕大部分人都開始使用手機(jī)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)迎來(lái)了飛速發(fā)展，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)打破了網(wǎng)絡(luò)通信的時(shí)間束縛和地域限制，讓“anytime, anywhere（任何時(shí)間、任何地點(diǎn)）”成為可能。
在用戶人數(shù)不斷增多的同時(shí)，網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)也會(huì)推動(dòng)商品及服務(wù)價(jià)值的上漲，它使我們走向了網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)。網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)利用網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)開創(chuàng)了貿(mào)易和商業(yè)，而這也是如今我們將移動(dòng)社交視作一個(gè)重要的市場(chǎng)的原因。
同時(shí)，我們生活在一個(gè)從有形代幣向數(shù)字貨幣過(guò)渡的時(shí)代。
以前，我們生活在一個(gè)通過(guò)有形代幣進(jìn)行有形價(jià)值交換的世界。有形價(jià)值代幣就是銀行卡和鈔票，而有形價(jià)值交易場(chǎng)所就是商場(chǎng)、超市和零售店等，價(jià)值儲(chǔ)藏手段則是銀行。
后來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)完全改變了游戲規(guī)則，我們的價(jià)值代幣從有形走向了無(wú)形化和數(shù)字化：就虛擬數(shù)字貨幣而言，有“魔獸世界”的金幣和騰訊的Q幣；就積分代幣而言，包括航空里程積分、零售店積分卡等；就預(yù)付費(fèi)價(jià)值代幣而言，有諸如移動(dòng)通信商的通話時(shí)間等；就加密貨幣而言，有比特幣等。
有了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)字貨幣，人們就能夠在全球范圍內(nèi)，在任何時(shí)間、任何地點(diǎn)進(jìn)行全天候的價(jià)值交換。
●價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)，由金融科技實(shí)現(xiàn)
近兩年來(lái)，金融科技成為一個(gè)熱詞，這背后離不開價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)的推動(dòng)。如前文所述，價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)是以兩項(xiàng)技術(shù)為基礎(chǔ)的：手機(jī)——讓每個(gè)人能夠?qū)崟r(shí)交換價(jià)值；數(shù)字貨幣——提供了一種用作交換的價(jià)值存儲(chǔ)手段。正是由于這些技術(shù)的興起，金融科技公司才會(huì)成為資本市場(chǎng)的香餑餑。
金融科技是一個(gè)整合了金融和技術(shù)的新市場(chǎng)。這一市場(chǎng)是傳統(tǒng)金融過(guò)程（流動(dòng)資金、供應(yīng)鏈、支付過(guò)程、儲(chǔ)蓄賬戶、保險(xiǎn)賬戶）的合成，但它用新的技術(shù)手段代替了那些傳統(tǒng)的機(jī)制。
換句話說(shuō)，“金融科技”這一術(shù)語(yǔ)描述了一個(gè)新的行業(yè)。比如，當(dāng)提到零售商時(shí)，我們可能會(huì)想到亞馬遜。那么，亞馬遜到底是一家零售商還是電商公司？還是兩者兼?zhèn)?？我認(rèn)為它是一家數(shù)字服務(wù)供應(yīng)商，也就是說(shuō)，它是全新市場(chǎng)里的一個(gè)“新物種”。
金融科技是數(shù)字金融中新出現(xiàn)的一個(gè)市場(chǎng)，假以時(shí)日，它將替代傳統(tǒng)金融的很多領(lǐng)域。這是因?yàn)閮r(jià)值互聯(lián)網(wǎng)正在建立，而價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)會(huì)代替舊世界里處理實(shí)體貨幣的實(shí)體銀行。以往，銀行通過(guò)屬地化的支行網(wǎng)絡(luò)來(lái)處理文件的實(shí)體分送，而價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)則通過(guò)全球化的網(wǎng)絡(luò)來(lái)處理數(shù)據(jù)的數(shù)字分送。數(shù)字網(wǎng)絡(luò)代替了實(shí)體網(wǎng)絡(luò)，互聯(lián)網(wǎng)科技代替了舊世界的金融秩序，或使之脫媒化，互聯(lián)網(wǎng)科技和金融的融合正在創(chuàng)建一個(gè)以技術(shù)為基礎(chǔ)的新金融時(shí)代，即金融科技時(shí)代。金融科技用一個(gè)可以使用網(wǎng)絡(luò)協(xié)議的數(shù)字核心建立起一個(gè)新的金融世界，它和數(shù)字銀行牽手，一起成為金融和銀行業(yè)的新定義。
所以，價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)是一個(gè)新市場(chǎng)，金融科技是21世紀(jì)的新金融，是銀行業(yè)的新形式，未來(lái)將接管現(xiàn)行的金融市場(chǎng)。
第四節(jié)區(qū)塊鏈技術(shù)徹底顛覆金融市場(chǎng)
比特幣自2008年被一名不明身份而自稱為“中本聰”的加密愛(ài)好者創(chuàng)建以來(lái)，在全球擁有成千上萬(wàn)的擁躉，特別是很多IT技術(shù)人員和金融從業(yè)人員。他們認(rèn)為金融將進(jìn)入加密貨幣時(shí)代，加密貨幣技術(shù)將徹底顛覆金融市場(chǎng)。
提到比特幣或加密貨幣，就一定繞不開它的底層技術(shù)——區(qū)塊鏈（blockchain）。區(qū)塊鏈技術(shù)起源于比特幣，是比特幣網(wǎng)絡(luò)參與者們集體維護(hù)的一個(gè)總賬本。每一個(gè)區(qū)塊網(wǎng)絡(luò)的參與者都是一個(gè)節(jié)點(diǎn)（node），所有的節(jié)點(diǎn)都保存了一套完整的賬簿（ledger），賬簿中記錄了所有的歷史賬戶信息，任何一個(gè)節(jié)點(diǎn)每發(fā)起一個(gè)交易行為都需要將交易行為信息傳遞到區(qū)塊網(wǎng)絡(luò)中的每一個(gè)節(jié)點(diǎn)中，保證保存于所有節(jié)點(diǎn)上的賬簿都能準(zhǔn)確地更新并驗(yàn)證這一筆交易行為。
關(guān)于區(qū)塊鏈的原理，知乎上一位名為“Mu Tian”的網(wǎng)友舉了一個(gè)通俗的例子。
想象一個(gè)封閉島國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)，只允許島民購(gòu)買和出售島上房屋；所有交易記錄都由島國(guó)唯一的地產(chǎn)中介進(jìn)行打印和保存（因?yàn)槠渌藳](méi)有打印機(jī)）。每座房子的產(chǎn)權(quán)交易記錄都是一條信息鏈，房子過(guò)往的每一次交易信息按照時(shí)間順序形成了一個(gè)鏈條。假如每份記錄都被鎖在一個(gè)獨(dú)立的信箱里，只有房屋所有人擁有鑰匙；新的交易記錄可以被塞進(jìn)信箱里，成為信息鏈的最新一環(huán)，但是一旦塞進(jìn)信箱里，記錄就不可以再被取出丟棄，或者被修改。此時(shí)，所有這些信箱合起來(lái)就是一個(gè)非數(shù)字化的區(qū)塊鏈——信息加密，每個(gè)秘鑰持有人僅可以看到或者授權(quán)他人看到自己房屋的交易信息；而每次給房屋添加交易信息都是永久不可逆的過(guò)程。這些信息不會(huì)丟失，不能修改。
再想象一下，如果島上并沒(méi)有中介，而是每家各有一個(gè)打印機(jī)和一面對(duì)應(yīng)島上所有房產(chǎn)的信箱墻，各家人依然只可以打開自家墻上跟自己房產(chǎn)有關(guān)的信箱。如果每次有一座房子被交易，交易人要跑遍島上所有人家，給對(duì)應(yīng)的信箱里添一頁(yè)記錄。那這時(shí)候，即使有幾家發(fā)生了火災(zāi)，丟掉了交易記錄，或者有人偷偷把自己家信箱里的記錄撤換掉，整體交易記錄也不會(huì)出現(xiàn)偏差——居民只要在每次交易之前拿出每個(gè)人那里保存的交易記錄副本，根據(jù)多數(shù)原則確定統(tǒng)一的交易歷史，并糾正錯(cuò)誤的副本，就可以在無(wú)監(jiān)督的情況下運(yùn)行區(qū)塊鏈。這也就是常常被與區(qū)塊鏈混為一談的另一技術(shù)：分布式賬本（distributed ledger）。
區(qū)塊鏈?zhǔn)潜忍貛诺暮诵募夹g(shù)，具有去中心化存儲(chǔ)、信息高度透明、不易被篡改等特點(diǎn)。區(qū)塊鏈通過(guò)去中心化的形式實(shí)現(xiàn)了整個(gè)網(wǎng)絡(luò)內(nèi)的自證明功能，而不是傳統(tǒng)形式下由中心化的第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行統(tǒng)一的賬簿更新和驗(yàn)證。因此，區(qū)塊鏈技術(shù)是通過(guò)去中心化和去信任的方式集體維護(hù)一個(gè)可靠數(shù)據(jù)庫(kù)的技術(shù)，比特幣只是區(qū)塊鏈技術(shù)的第一個(gè)應(yīng)用。
據(jù)“中本聰”2008年發(fā)表的論文，區(qū)塊鏈“完全是P2P的新電子現(xiàn)金系統(tǒng)，不涉及被信任的第三方”。為了實(shí)現(xiàn)“中本聰”這樣去中心化的系統(tǒng)的夢(mèng)想，比特幣必須避免任何對(duì)第三方的依賴，如傳統(tǒng)支付系統(tǒng)背后的銀行。高盛分析師Robert D.Boroujerdi認(rèn)為，這種去中心化基于密碼學(xué)的解決方案去除了中間人，具有重新定義交易和多行業(yè)后勤辦公的潛力。
關(guān)于比特幣和區(qū)塊鏈的關(guān)系，我們可以簡(jiǎn)單地理解為：區(qū)塊鏈?zhǔn)且粋€(gè)非集中的、分散式的電子分類賬，追蹤記錄誰(shuí)擁有多少比特幣，由世界各地所有的比特幣用戶共同維護(hù)。這里我們可以做一個(gè)形象的類比，假如區(qū)塊鏈?zhǔn)且粋€(gè)實(shí)物賬本，一個(gè)區(qū)塊就相當(dāng)于賬本中的一頁(yè)，區(qū)塊中承載的信息，就是這一頁(yè)上記載的交易內(nèi)容，而比特幣就是在這個(gè)賬本上使用的記賬單位。
區(qū)塊鏈?zhǔn)侨绾芜\(yùn)作的呢？華爾街見聞專欄作家張美在撰文中闡釋，區(qū)塊鏈?zhǔn)且蝗悍稚⒌目蛻舳斯?jié)點(diǎn)，這些節(jié)點(diǎn)通過(guò)解決一個(gè)計(jì)算難題，來(lái)獲得記賬的權(quán)利；任何區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)上的節(jié)點(diǎn)，都可以觀察到整個(gè)總賬；區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)由每個(gè)節(jié)點(diǎn)共同維護(hù)，每個(gè)參與維護(hù)節(jié)點(diǎn)都能復(fù)制獲得一份完整數(shù)據(jù)庫(kù)的拷貝。參與處理區(qū)塊的客戶端可賺取一定量新增發(fā)的比特幣，以及用戶支付的用于加速交易處理的交易手續(xù)費(fèi)。但為了得到新產(chǎn)生的比特幣，參與處理區(qū)塊的用戶端需要付出大量的時(shí)間和計(jì)算力，這一過(guò)程被稱為“挖礦”。任何人都可以在專門的硬件上運(yùn)行軟件而成為比特幣“礦工”，他們?cè)谑澜绺鲊?guó)進(jìn)行操作，沒(méi)有人可以對(duì)網(wǎng)絡(luò)具有控制權(quán)。
與比特幣的飽受爭(zhēng)議相比，區(qū)塊鏈技術(shù)顯然在更大程度上被接受和青睞。高盛集團(tuán)表示，區(qū)塊鏈技術(shù)可以徹底改變傳統(tǒng)的支付體系，它可用于包括發(fā)行證券、智能合同等大量事物中，比傳統(tǒng)交易體系更迅速，成本也更低。專注于科技創(chuàng)業(yè)公司融資服務(wù)的美國(guó)納斯達(dá)克認(rèn)為，區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)于管理傳統(tǒng)證券而言將是一種數(shù)字革命，希望能將區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用到股票市場(chǎng)之中。瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)（UBS AG）的首席投資官Oliver Bussmann曾表示，區(qū)塊鏈將是金融領(lǐng)域里最大的顛覆性力量，這意味著它的成功可能會(huì)對(duì)銀行和貿(mào)易公司等產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。
●區(qū)塊鏈要將人類帶回“高級(jí)原始社會(huì)”
我們可能正面臨一場(chǎng)革命，這場(chǎng)革命始于一種新的、邊緣的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)。世界經(jīng)濟(jì)論壇（即達(dá)沃斯論壇）創(chuàng)始人克勞斯·施瓦布（Klaus Schwab）說(shuō)，自蒸汽機(jī)、電和計(jì)算機(jī)發(fā)明以來(lái)，人們又迎來(lái)了第四次工業(yè)革命——數(shù)字革命，而區(qū)塊鏈技術(shù)就是第四次工業(yè)革命的成果。區(qū)塊鏈作為下一代的可信互聯(lián)網(wǎng)，未來(lái)將讓整個(gè)基于互聯(lián)網(wǎng)的企業(yè)、生態(tài)、產(chǎn)業(yè)鏈徹底做一次變革創(chuàng)新。馬云曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：“在很多人還沒(méi)搞清楚什么是PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)就來(lái)了，在我們還沒(méi)搞清楚移動(dòng)互聯(lián)的時(shí)候，大數(shù)據(jù)時(shí)代又來(lái)了?！爆F(xiàn)在，我們是否可以在后面加上一句：“在人們還沒(méi)搞清楚大數(shù)據(jù)是什么的時(shí)候，區(qū)塊鏈又來(lái)了?！?/p>
區(qū)塊鏈本質(zhì)上是一個(gè)去中心化的分布式賬本數(shù)據(jù)庫(kù)，是比特幣的底層技術(shù)，和比特幣是相伴相生的關(guān)系。區(qū)塊鏈自動(dòng)化可以降低支付成本并縮短處理時(shí)間，去中心化、開放的特點(diǎn)則有助于平臺(tái)內(nèi)創(chuàng)新，提高安全性。金融機(jī)構(gòu)例如高盛、花旗、納斯達(dá)克等都在積極探索區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，同時(shí)大力布局從事金融交易清算業(yè)務(wù)的區(qū)塊鏈技術(shù)公司。
《華爾街日?qǐng)?bào)》將區(qū)塊鏈技術(shù)譽(yù)為“500年以來(lái)金融領(lǐng)域最重要的創(chuàng)新”。威廉·吉布森曾說(shuō)過(guò)：“未來(lái)已經(jīng)發(fā)生，只是尚未流行。”相信區(qū)塊鏈技術(shù)能夠引領(lǐng)未來(lái)5～10年的計(jì)算機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的發(fā)展，我們已隱約聽見不遠(yuǎn)的未來(lái)區(qū)塊鏈技術(shù)革命發(fā)出的吶喊聲。
我們經(jīng)常說(shuō)，以區(qū)塊鏈技術(shù)為核心的比特幣等電子貨幣是金融科技的主要分支與表現(xiàn)。如果說(shuō)人工智能機(jī)器人將要顛覆傳統(tǒng)銀行幾乎所有業(yè)務(wù)的話，那么以區(qū)塊鏈技術(shù)為核心的數(shù)字貨幣將對(duì)傳統(tǒng)央行貨幣體系帶來(lái)巨大沖擊，這將是世界金融發(fā)展史上的一件革命性顛覆大事件。
這不，就在我們談?wù)搮^(qū)塊技術(shù)時(shí)，區(qū)塊鏈技術(shù)已經(jīng)在石油交易上開始使用了。2017年3月下旬，托克（Trafigura）商貿(mào)公司和法國(guó)外貿(mào)（Natixis）銀行正在尋找更廉價(jià)的方式簡(jiǎn)化貿(mào)易流程，它們共同測(cè)試區(qū)塊鏈在美國(guó)石油市場(chǎng)貿(mào)易上的應(yīng)用，這表明數(shù)字技術(shù)可能改變?cè)徒灰?。?016年11月以來(lái)，Trafigura公司和Natixis銀行一直在利用得克薩斯州的原油貿(mào)易渠道模擬區(qū)塊鏈運(yùn)行，該技術(shù)可以省去石油貿(mào)易中諸如通過(guò)電子郵件或傳真發(fā)合同、信用證，以及檢查等煩瑣的文書工作。
法國(guó)Natixis銀行紐約市全球能源與商品主管Arnaud Stevens表示：“使用區(qū)塊鏈的目的就是為了整合工作流程。而且，區(qū)塊鏈還可以削減石油貿(mào)易中的時(shí)間成本?！?/p>
此次嘗試是區(qū)塊鏈在美國(guó)石油市場(chǎng)的首次嘗試。2017年1月，瑞士Mercuria能源集團(tuán)首席執(zhí)行官M(fèi)arco Dunand在接受路透社采訪時(shí)透露，該集團(tuán)此前已經(jīng)使用區(qū)塊鏈技術(shù)將非洲的原油出售給中國(guó)。
區(qū)塊鏈本質(zhì)上是一個(gè)去中心化的分布式賬本數(shù)據(jù)庫(kù)，區(qū)塊鏈自動(dòng)化可以降低支付成本并縮短處理時(shí)間，去中心化、開放的特點(diǎn)則有助于平臺(tái)內(nèi)創(chuàng)新，提高安全性。這是將區(qū)塊鏈技術(shù)在石油交易上使用的直接目的。Trafigura公司首席財(cái)務(wù)官Christophe Salmon表示：“主要石油貿(mào)易商和煉油廠應(yīng)該廣泛應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)，我們期待更多的人能夠看到區(qū)塊鏈潛在的商業(yè)利益?！?/p>
另一家主要商品貿(mào)易商的負(fù)責(zé)人表示：“銀行以分布式賬本數(shù)據(jù)庫(kù)的形式（如區(qū)塊鏈）提供的貿(mào)易融資既能大幅降低成本，又能提高安全性?！?/p>
Trafigura公司和Natixis銀行關(guān)于區(qū)塊鏈在石油交易上的測(cè)試由IBM公司主導(dǎo)。區(qū)塊鏈技術(shù)公司副總裁James Wallis坦言：“該測(cè)試其實(shí)并不需要花費(fèi)大量的人力物力。”Stevens先生還表示：“必須建立起一個(gè)龐大的貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)，以便區(qū)塊鏈能夠更好地融入原油市場(chǎng)。目前，Natixis銀行已經(jīng)與石油貿(mào)易商及其他商業(yè)銀行就如何使用區(qū)塊鏈的問(wèn)題展開討論?！?/p>
這些去中心化、透明、公開、可監(jiān)督、可追蹤等特點(diǎn)，已經(jīng)使得傳統(tǒng)主權(quán)貨幣被邊緣化了。這背后的巨大意義正如互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域最知名的“預(yù)言家”凱文·凱利在《失控》一書中指出的，未來(lái)世界的趨勢(shì)是去中心化的。亞當(dāng)·斯密的“看不見的手”就是對(duì)市場(chǎng)去中心化本質(zhì)的一個(gè)很好的概括。點(diǎn)與點(diǎn)之間直線距離最短，人與人之間溝通的最佳模式也應(yīng)該是直接溝通，無(wú)論從哪個(gè)方面切入，去中心化的市場(chǎng)本質(zhì)都是無(wú)可辯駁的。
人類經(jīng)過(guò)幾千年復(fù)雜紛繁的演繹進(jìn)化后確實(shí)已經(jīng)“太累”了。以互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈技術(shù)、人工智能等為代表的工業(yè)4.0技術(shù)、數(shù)字革命，或?qū)讶祟惱氐浇灰钻P(guān)系簡(jiǎn)單的“高級(jí)原始社會(huì)”，這或是數(shù)字革命帶給我們最大的變化與革命性、顛覆性。
未來(lái)世界的趨勢(shì)是去中心化的區(qū)塊鏈，或是實(shí)現(xiàn)去中心化的創(chuàng)新性技術(shù)，去中心化率先從金融科技起航了！
●區(qū)塊鏈創(chuàng)新引爆華爾街
因看好區(qū)塊鏈顛覆性技術(shù)在金融領(lǐng)域的發(fā)展前景，華爾街大佬們紛紛投身于這項(xiàng)技術(shù)革命：高盛聯(lián)手其他投資公司向比特幣公司Circle注資5000萬(wàn)美元；分布式賬本初創(chuàng)公司R3CEV已經(jīng)與20多家銀行達(dá)成合作，正在開發(fā)區(qū)塊鏈技術(shù)架構(gòu)等；就連美國(guó)三大證券交易所之一的納斯達(dá)克也在測(cè)試區(qū)塊鏈技術(shù)。
2015年5月，據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，納斯達(dá)克‐OMX集團(tuán)（Nasdaq OMX Group Inc）正在測(cè)試區(qū)塊鏈技術(shù)，該技術(shù)有機(jī)會(huì)顛覆傳統(tǒng)的金融交易方式，變?yōu)榕c比特幣類似的交易方式。如果該技術(shù)取得成功，納斯達(dá)克‐OMX集團(tuán)希望將其運(yùn)用到股票市場(chǎng)，這或?qū)⒏淖內(nèi)蛸Y本市場(chǎng)格局。
稍早之前，紐約證券交易所宣布投資比特幣交易平臺(tái)Coinbase，高盛集團(tuán)則投資比特幣消費(fèi)者服務(wù)公司Circle，而大型貿(mào)易公司DRW控股有限責(zé)任公司則表示，其旗下的子公司已經(jīng)開始嘗試加密貨幣交易。
同時(shí)，和納斯達(dá)克類似，由前摩根大通高管Blythe Masters領(lǐng)銜的Digital Asset Holdings公司也在開發(fā)一種基于區(qū)塊鏈系統(tǒng)的證券和資金轉(zhuǎn)移系統(tǒng)。
2015年12月，被稱作“華爾街女皇”的前摩根大通大宗商品全球主管Blythe Masters為其區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)公司數(shù)據(jù)資產(chǎn)控股公司（Digital Asset Holdings, DAH）融資，而她的一些華爾街老朋友排著隊(duì)為她“開支票”。Blythe Masters曾是華爾街最有威望的女性。由于華爾街對(duì)投資Masters的新項(xiàng)目有很大的興趣，DA H該輪融資超額認(rèn)購(gòu)，甚至一些投資者對(duì)DAH的慢進(jìn)度顯得非常不耐心。
據(jù)了解，摩根大通以750萬(wàn)美元主導(dǎo)投資融資，西班牙桑坦德銀行（Spanish Bank Santander）投資300萬(wàn)美元，Blythe Masters在該銀行擔(dān)任非執(zhí)行董事。其他潛在的投資者包括Markit、美國(guó)銀行、高盛、摩根士丹利、花旗和納斯達(dá)克。當(dāng)然，也不是所有的投資者都如此看好Blythe Masters的新項(xiàng)目。美國(guó)前財(cái)政部長(zhǎng)、現(xiàn)Warburg Pincus主席Timothy Geithner就拒絕了加入DAH董事會(huì)的邀請(qǐng)。
●區(qū)塊鏈進(jìn)入“黃金時(shí)代”
黃金交易正迎來(lái)里程碑式技術(shù)革命，區(qū)塊鏈技術(shù)可以讓黃金支付的功能變得和刷卡一樣簡(jiǎn)單。
歐洲清算銀行有限公司（Euroclear）在基于區(qū)塊鏈技術(shù)的黃金交易測(cè)試中取得重大進(jìn)展，2017年4月12日已經(jīng)正式宣布完成了第二階段的平臺(tái)測(cè)試，并且在2017年推出基于區(qū)塊鏈的黃金交易產(chǎn)品。目前進(jìn)展情況十分順利。
我們先來(lái)看看傳統(tǒng)的黃金交易是個(gè)什么情況。2015年，在歐洲倫敦黃金市場(chǎng)，現(xiàn)貨黃金價(jià)格的制定需要通過(guò)每天兩次的電話商議。其操作方式主觀性非常強(qiáng)，與其他做市商價(jià)格機(jī)制的形成一樣，它也需要各個(gè)做市商叫價(jià)后撮合形成一個(gè)所謂的市場(chǎng)價(jià)格。
一直到2015年，世界上最大的黃金市場(chǎng)倫敦黃金市場(chǎng)開始改為使用電子定價(jià)體系，希望可以引發(fā)投資者的參與熱情，并解決困擾多年的交易不透明、效率低和人為操縱的問(wèn)題。然而，目前現(xiàn)貨黃金定價(jià)依然局限在“黃金屋”，每天制定兩次定盤價(jià)，實(shí)物黃金以場(chǎng)外交易（OTC）為主，不透明和對(duì)賬不清的問(wèn)題得不到解決。這是近代黃金交易發(fā)展的巨大阻礙。
區(qū)塊鏈技術(shù)怎么參與黃金價(jià)格交易與定價(jià)呢？區(qū)塊鏈黃金交易平臺(tái)是由Euroclear公司與區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)公司Paxos以及16家金融機(jī)構(gòu)組成的團(tuán)體共同開發(fā)而成的，參與試點(diǎn)的金融機(jī)構(gòu)包括花旗銀行、加拿大豐業(yè)銀行（Scotiabank）和法國(guó)興業(yè)銀行（Société Générale）。
使用區(qū)塊鏈分布式賬本，意味著黃金交易所有權(quán)可以被分成很多小份。交易所黃金的最小交易單位為0.001克。黃金的所有權(quán)及其所有交易過(guò)程都被記錄在一個(gè)數(shù)字賬本上，交易所把黃金放入“保管庫(kù)”，為用戶提供一張類似萬(wàn)事達(dá)卡（MasterCard）的支付卡，用戶可以用這張卡進(jìn)行支付，從而實(shí)現(xiàn)黃金小額支付。
傳統(tǒng)黃金市場(chǎng)中資產(chǎn)所有權(quán)往往是不透明的，區(qū)塊鏈科技能夠提供“更高水平的可追溯性與審計(jì)”，提供不被篡改的所有權(quán)記錄，這就使得黃金所有權(quán)更加清晰透明，并為交易者和投資者提供更加流動(dòng)的買賣市場(chǎng)。
依托于區(qū)塊鏈技術(shù)的黃金交易平臺(tái)對(duì)市場(chǎng)具有里程碑式的重要作用。投資者更加信任“數(shù)字化黃金”，通過(guò)區(qū)塊鏈平臺(tái)進(jìn)行黃金交易可以有效消除交易雙方對(duì)黃金定價(jià)制度和資產(chǎn)真實(shí)性的質(zhì)疑，從而擴(kuò)大黃金市場(chǎng)交易深度，提高交易量。
不僅如此，新技術(shù)將推動(dòng)新型證券組合的出現(xiàn)。投資者將不再只是依附于“紙黃金”（paper gold）和“黃金儲(chǔ)備銀行”（gold reserve bank）等僅部分基于真實(shí)資產(chǎn)的衍生產(chǎn)品交易平臺(tái)，而是通過(guò)供應(yīng)黃金的區(qū)塊鏈產(chǎn)品手握?qǐng)?jiān)實(shí)的盾牌。
市場(chǎng)需求的旺盛和選擇范圍的擴(kuò)大將進(jìn)一步提高流動(dòng)性，反過(guò)來(lái)又會(huì)增加流通量。這個(gè)良性循環(huán)的過(guò)程可以增強(qiáng)黃金作為抵押品和交易手段的功能?！坝行栽礁撸瑑r(jià)值就越大。”
過(guò)去，由于比特幣的基礎(chǔ)技術(shù)是基于區(qū)塊鏈的，人們對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的認(rèn)識(shí)僅僅局限于數(shù)字貨幣上。不過(guò)，通過(guò)對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的深入研究使得我們豁然開朗，區(qū)塊鏈技術(shù)在數(shù)字貨幣上僅僅只是一個(gè)非常小的應(yīng)用，區(qū)塊鏈技術(shù)可以應(yīng)用到所有或者說(shuō)顛覆所有中心化或稱中介化的領(lǐng)域與行業(yè)，包括貨幣、銀行、證券、交易所、房產(chǎn)登記機(jī)構(gòu)、各類經(jīng)濟(jì)金融監(jiān)管部門等。因?yàn)閰^(qū)塊鏈技術(shù)的第一大特征就是去中心化，這就意味著一切存在中心化的東西都將被淘汰出局，這是一個(gè)毋庸置疑的顛覆性革命事件。
作為區(qū)塊鏈技術(shù)第二大特征的信用證明與背書作用也將徹底改變?nèi)蚪?jīng)濟(jì)金融中最大的難題——挖掘與獲取經(jīng)濟(jì)金融交易主體的信用問(wèn)題。這不僅使傳統(tǒng)的信用機(jī)構(gòu)、獲取方式被顛覆，就是大數(shù)據(jù)、云計(jì)算征信、挖掘信用的最新手段也將面臨挑戰(zhàn)。
區(qū)塊鏈技術(shù)的透明度、透明性是無(wú)與倫比的。區(qū)塊鏈上每一個(gè)區(qū)塊都有兩把鑰匙，一把公鑰匙，一把私密鑰匙。公鑰匙可以打開所有區(qū)塊，每個(gè)區(qū)塊內(nèi)的經(jīng)濟(jì)金融信息都是透明的，而私密鑰匙只能用于交易。這兩把鑰匙的配備既保持了透明，又確保了財(cái)產(chǎn)所有權(quán)、交易權(quán)等。
這就意味著從理論上說(shuō)，區(qū)塊鏈技術(shù)可以應(yīng)用到一切經(jīng)濟(jì)金融交易之中?？梢赃@樣說(shuō)，第一次工業(yè)革命是以蒸汽機(jī)的發(fā)明為標(biāo)志，第二次工業(yè)革命的標(biāo)志是電力的產(chǎn)生，第三次工業(yè)革命的標(biāo)志是電腦與互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的出現(xiàn)，那么第四次工業(yè)革命的標(biāo)志將是區(qū)塊鏈技術(shù)的誕生。
一個(gè)看似拗口的區(qū)塊鏈技術(shù)，在未來(lái)二三十年里將產(chǎn)生重要的、顛覆性的、革命性的大變革。
●從“去中心化”趨勢(shì)看金融科技
銀監(jiān)會(huì)首次點(diǎn)名批評(píng)現(xiàn)金貸，意味著消費(fèi)金融這個(gè)短期迅速膨脹的市場(chǎng)所埋藏的種種隱患，已引起監(jiān)管部門的注意。
2017年4月10日，銀監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布消息稱，近日已發(fā)布《關(guān)于銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控工作的指導(dǎo)意見》，其中，銀監(jiān)會(huì)首次點(diǎn)名現(xiàn)金貸，強(qiáng)調(diào)要做好清理整頓工作——“網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)應(yīng)依法合規(guī)開展業(yè)務(wù)，確保出借人資金來(lái)源合法，禁止欺詐、虛假宣傳。嚴(yán)格執(zhí)行最高人民法院關(guān)于民間借貸利率的有關(guān)規(guī)定，不得違法從事高利貸及暴力催收活動(dòng)?！?/p>
現(xiàn)金貸引起監(jiān)管部門的關(guān)注并不奇怪，進(jìn)行監(jiān)管也是非常必要的。其引發(fā)的一些深層次思考，包括監(jiān)管部門在內(nèi)的相關(guān)主體都應(yīng)該引起高度重視。
從2013年互聯(lián)網(wǎng)金融元年以來(lái)，以互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、智能化等為核心基礎(chǔ)的新金融發(fā)展形勢(shì)一發(fā)不可收。盡管中國(guó)監(jiān)管部門對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行專項(xiàng)整治，但是，稍加觀察就會(huì)發(fā)現(xiàn)金融市場(chǎng)又衍生出許多新的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)，又冒出許多新的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)：學(xué)生貸、現(xiàn)金貸、微利貸，以及數(shù)不清的網(wǎng)絡(luò)投資貸款融資平臺(tái)等。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融方興未艾，金融科技又迅速發(fā)展，而且覆蓋領(lǐng)域更廣，影響更深遠(yuǎn)。
深度觀察可以發(fā)現(xiàn)，我們必須從更高層次、更深層面、更開闊視野來(lái)看待新金融。一個(gè)基本結(jié)論是互聯(lián)網(wǎng)金融、金融科技不僅會(huì)顛覆傳統(tǒng)金融，而且會(huì)顛覆傳統(tǒng)監(jiān)管手段。原因在于，全球去中心化是大勢(shì)所趨，而傳統(tǒng)金融都是中心化的。
談到全球去中心化趨勢(shì)，不能不說(shuō)一個(gè)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)技術(shù)的概念。點(diǎn)對(duì)點(diǎn)技術(shù)（peer‐to‐peer，簡(jiǎn)稱P2P）又稱對(duì)等互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，是一種網(wǎng)絡(luò)新技術(shù)。它依賴的是網(wǎng)絡(luò)中參與者的計(jì)算能力和帶寬，而不是聚集依賴于較少的幾臺(tái)服務(wù)器。P2P網(wǎng)絡(luò)通常通過(guò)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)（Ad Hoc）連接模式來(lái)連接節(jié)點(diǎn)。這類網(wǎng)絡(luò)可以用于多種用途，比如我們熟悉的P2P下載軟件。P2P技術(shù)也被使用在類似VoIP等實(shí)時(shí)媒體業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)通信中。純點(diǎn)對(duì)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)沒(méi)有客戶端或服務(wù)器的概念，只有平等的同級(jí)節(jié)點(diǎn)，同時(shí)對(duì)網(wǎng)絡(luò)上的其他節(jié)點(diǎn)充當(dāng)客戶端和服務(wù)器。這種網(wǎng)絡(luò)設(shè)計(jì)模型不同于客戶端—服務(wù)器模型，在客戶端—服務(wù)器模型中通信通常來(lái)往于一個(gè)中央服務(wù)器。
點(diǎn)對(duì)點(diǎn)技術(shù)是大勢(shì)所趨，這種不依靠中央服務(wù)器的技術(shù)模式將是一種顛覆性的革命。從金融上觀察，比特幣底層技術(shù)的區(qū)塊鏈就是去中心化的，也是對(duì)依賴中心化貨幣金融的大顛覆。
以淘寶購(gòu)物為例，整個(gè)交易的過(guò)程除了買家和賣家之間，還包含第三方支付寶。這個(gè)第三方，就是每天大量交易和支付的中心。實(shí)際上，所謂“去中心化”就是“去中介化”，在交易中省去支付寶這一中介。問(wèn)題是，現(xiàn)實(shí)中龐大的代理中心通常又是信息的權(quán)威節(jié)點(diǎn)，比如支付寶的設(shè)計(jì)很大程度上避免了買賣雙方的欺詐行為。那么，“去中心化”如何確保信息的可信度和準(zhǔn)確性呢？這正是區(qū)塊鏈技術(shù)所要解決的核心問(wèn)題。
2009年，中本聰（Satoshi Nakamoto，化名）發(fā)表了第一個(gè)比特幣規(guī)范及其概念證明。此后，在眾多開發(fā)人員的共同推動(dòng)下，比特幣的影響力迅速上升。比特幣是第一個(gè)去中心化的對(duì)等支付手段，它所實(shí)現(xiàn)的就是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的直接交互，無(wú)須中央管理結(jié)構(gòu)或中間人，這一特點(diǎn)使得高效率、大規(guī)模、無(wú)中心化代理的信息交互方式成為現(xiàn)實(shí)，它所利用的就是區(qū)塊鏈技術(shù)。
區(qū)塊鏈本質(zhì)上是一個(gè)去中心化的分布式賬本數(shù)據(jù)庫(kù)，它按時(shí)間順序?qū)?shù)據(jù)塊連接起來(lái)，每個(gè)數(shù)據(jù)塊包含了多次交易有效確認(rèn)的信息，密碼學(xué)的設(shè)計(jì)又確保了賬本不可篡改和不可偽造——一旦記錄下來(lái)，在一個(gè)區(qū)塊中的信息將不可逆。由于區(qū)塊鏈的信息為整個(gè)系統(tǒng)所共有，由多方共同維護(hù)，有一個(gè)“統(tǒng)一共識(shí)”機(jī)制保障，因此，互相不了解的陌生人之間，可以借助這個(gè)公開透明的數(shù)據(jù)庫(kù)背書信任關(guān)系，完成端到端的記錄、數(shù)據(jù)傳輸、認(rèn)證以及合同執(zhí)行，這種自主管理也就不需要一個(gè)中心化的代理機(jī)構(gòu)。
去中心化的區(qū)塊鏈技術(shù)支撐的比特幣首先威脅的是全球央行中心化的主權(quán)貨幣發(fā)行。目前模式下，央行本身是最大的結(jié)算機(jī)構(gòu)。整個(gè)金融體系的結(jié)算，包括貨幣發(fā)行都掌握在央行手中，所以區(qū)塊鏈未來(lái)可能顛覆央行的地位。
原來(lái)整個(gè)金融結(jié)算體系就像一個(gè)大的服務(wù)器，所有下載的東西都存在于大的服務(wù)器里面，且每筆交易都要去跑一遍大服務(wù)器，所以大服務(wù)器的負(fù)載特別高。因此，央行結(jié)算體系是T+1，即每天晚上12點(diǎn)做結(jié)算，全國(guó)最起碼有幾千億的貨幣量都需要在晚上一個(gè)小時(shí)之內(nèi)結(jié)算完，第二天才能告訴你賬上多了多少錢，少了多少錢，這就是非常中心化的結(jié)構(gòu)。
區(qū)塊鏈出現(xiàn)后，就沒(méi)有必要去一個(gè)中心機(jī)構(gòu)完成結(jié)算，反正你的電腦上也會(huì)保留這個(gè)結(jié)算信息，把結(jié)算信息保留在這幾個(gè)電腦里就可以了。比如說(shuō)幾百個(gè)、幾千個(gè)電腦能驗(yàn)證這筆交易就可以了，再也沒(méi)有中心化的機(jī)構(gòu)了。
區(qū)塊鏈技術(shù)的去中心化可能會(huì)徹底顛覆美元的國(guó)際貨幣地位。目前，跨境貿(mào)易結(jié)算大多使用的是美元，隨著基于區(qū)塊鏈技術(shù)的貿(mào)易結(jié)算不斷普及，美元的國(guó)際結(jié)算地位將受沖擊。
我們進(jìn)一步分析，從傳統(tǒng)上來(lái)講，金融就是一個(gè)媒介服務(wù)。原來(lái)歷史上都是一些大的中心化機(jī)構(gòu)在提供金融服務(wù)，滿足大家的金融需求。比如說(shuō)，你有錢的時(shí)候需要理財(cái)來(lái)獲得收益，沒(méi)錢的時(shí)候需要借錢，這是大的金融需求。此外，還有買股票獲得收益的需求和獲得保障的需求——保險(xiǎn)。以前，這些金融需求都是大機(jī)構(gòu)來(lái)滿足你，包括大銀行和大保險(xiǎn)公司。
但隨著互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展，可以不需要這么一個(gè)龐大的中心機(jī)構(gòu)來(lái)提供這種服務(wù)了，這和整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展趨勢(shì)非常一致。金融機(jī)構(gòu)最基礎(chǔ)的角色就是作為資金融入方與融出方之間的媒介，為雙方搭建了一個(gè)平臺(tái)，它最看重兩件事：一是效率；二是安全，即降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)。
把視野放得更開闊一些，撇開網(wǎng)絡(luò)技術(shù)層面來(lái)看，全球去中心化趨勢(shì)無(wú)處不在。互聯(lián)網(wǎng)把世界變成了地球村，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)把世界變成了手掌心。這為全球去中心化、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)直接交易奠定了基礎(chǔ)。在網(wǎng)絡(luò)上，隨便搞一個(gè)社區(qū)，搞一個(gè)朋友圈，拉一個(gè)群，創(chuàng)建一個(gè)空間等就可以將全球人弄到一起直接一對(duì)一、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)地交流，省去了多少中間環(huán)節(jié)或者中心中介呢？在這些平臺(tái)上可以從事文化、經(jīng)濟(jì)、金融、教育等絕大部分的人類日常活動(dòng)。雖然這不是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)意義上的真正去中心化，但是表現(xiàn)形式上卻是異曲同工、殊途同歸的。這確實(shí)是一場(chǎng)革命性、顛覆性的變革，不僅限于金融領(lǐng)域。
從監(jiān)管角度來(lái)看，面對(duì)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的去中心化趨勢(shì)，傳統(tǒng)的監(jiān)管思路、制度安排等都將徹底失效。這或許是互聯(lián)網(wǎng)金融模式四處冒出，監(jiān)管部門救火般地監(jiān)管也無(wú)法有效撲滅的原因。面對(duì)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)去中心化趨勢(shì)，金融監(jiān)管要根據(jù)這個(gè)趨勢(shì)進(jìn)行新思路、新制度的安排建設(shè)。
●傳統(tǒng)金融業(yè)對(duì)區(qū)塊鏈必須有足夠認(rèn)識(shí)
2017年4月中旬，普華永道發(fā)布的調(diào)查報(bào)告顯示，中國(guó)的金融從業(yè)人員尚未對(duì)金融科技引起足夠的重視，在運(yùn)用已經(jīng)較為廣泛的區(qū)塊鏈技術(shù)中，有30%的受訪者表示完全不知道區(qū)塊鏈技術(shù)，有40%的受訪者僅在新聞中讀到過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)，這說(shuō)明金融科技的普及程度仍然較低。
以余額寶誕生為標(biāo)志，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)起云涌，領(lǐng)先于潮頭，讓世界各國(guó)刮目相看。但是，隨著近年來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融的“野蠻生長(zhǎng)”，一些披著互聯(lián)網(wǎng)金融外衣的非法集資、投資詐騙活動(dòng)時(shí)有發(fā)生，監(jiān)管部門重掌出擊，對(duì)其進(jìn)行整治。
與此同時(shí)，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家趁機(jī)加大投入力度，大力發(fā)展金融科技。以人工智能投顧、區(qū)塊鏈技術(shù)為支撐的數(shù)字貨幣，各種人工智能金融服務(wù)包括人臉識(shí)別、指紋加密、智能語(yǔ)音等技術(shù)都開始運(yùn)用到金融領(lǐng)域。
金融科技的發(fā)展可以用日新月異來(lái)形容。世界大型資產(chǎn)管理公司、保險(xiǎn)公司等在智能投顧上從研發(fā)到生產(chǎn)，現(xiàn)在已經(jīng)開始投入運(yùn)用；區(qū)塊鏈數(shù)字貨幣在日本、加拿大等地也開始進(jìn)入了結(jié)算領(lǐng)域，美國(guó)已經(jīng)將區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用到了石油市場(chǎng)交易之中。
中國(guó)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在金融科技的發(fā)展上顯然慢了一拍，從以上普華永道對(duì)銀行員工的調(diào)查結(jié)果就可見一斑。目前在中國(guó)商業(yè)銀行開展的區(qū)塊鏈研究與使用都是淺層次、概念化的。
2017年1月初，郵政儲(chǔ)蓄銀行推出了基于區(qū)塊鏈的資產(chǎn)托管系統(tǒng)，資產(chǎn)托管系統(tǒng)以區(qū)塊鏈的共享賬本、智能合約、隱私保護(hù)、共識(shí)機(jī)制四大機(jī)制為技術(shù)基礎(chǔ)，選取了資產(chǎn)委托方、資產(chǎn)管理方、資產(chǎn)托管方、投資顧問(wèn)、審計(jì)方五種角色共同參與的資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)場(chǎng)景，實(shí)現(xiàn)了托管業(yè)務(wù)的信息共享和資產(chǎn)使用情況的監(jiān)督。值得注意的是，區(qū)塊鏈解決方案實(shí)現(xiàn)了信息的多方實(shí)時(shí)共享，免去了重復(fù)信用校驗(yàn)的過(guò)程，將原有業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的時(shí)間縮短了60%～80%。
工商銀行董事長(zhǎng)易會(huì)滿在2016年年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上也表示：“對(duì)于區(qū)塊鏈技術(shù)，我行的研發(fā)應(yīng)用非常順利，預(yù)計(jì)2017年將投入實(shí)際應(yīng)用。我們完成了基于區(qū)塊鏈技術(shù)的金融產(chǎn)品交易平臺(tái)原型的系統(tǒng)建設(shè)，這個(gè)系統(tǒng)在傳統(tǒng)交易模式基礎(chǔ)之上，為客戶提供點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移和交易服務(wù)，預(yù)計(jì)不久就能夠跟大家見面。”
光大銀行已經(jīng)將區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用到實(shí)際業(yè)務(wù)中，其科技創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室已經(jīng)成功孵化出用于該行“母親水窖”公益慈善項(xiàng)目的區(qū)塊鏈公益捐款系統(tǒng)。光大銀行信息科技部李璠總經(jīng)理表示，金融科技時(shí)代，新信息技術(shù)的發(fā)展為科技創(chuàng)新帶來(lái)新的變革力量，對(duì)慈善基金來(lái)源和使用進(jìn)行更加有效的監(jiān)管，提升了公益捐款透明度，有助于推動(dòng)慈善公益事業(yè)的健康發(fā)展。從銀行的角度來(lái)說(shuō)，將公眾的愛(ài)心安全可靠地傳遞給慈善機(jī)構(gòu)，提升了銀行的社會(huì)形象和公信力。
招商銀行董事長(zhǎng)李建紅也在2016年業(yè)績(jī)報(bào)告上透露，該行每年在IT上投入50億元，已經(jīng)領(lǐng)先同業(yè)，但仍要從2017年開始，將每年利潤(rùn)的1%投入金融創(chuàng)新和金融科技之中。
數(shù)字貨幣是金融科技的一個(gè)重要應(yīng)用領(lǐng)域，而數(shù)字貨幣的核心技術(shù)就是區(qū)塊鏈。區(qū)塊鏈技術(shù)有可能重構(gòu)金融行業(yè)底層架構(gòu)，有降低信用風(fēng)險(xiǎn)、架構(gòu)靈活、降低運(yùn)作成本、實(shí)現(xiàn)共享金融等優(yōu)勢(shì)，可以廣泛運(yùn)用到點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易、登記、確權(quán)、智能管理等業(yè)務(wù)當(dāng)中。
因此，我們必須站在更高的層面來(lái)認(rèn)識(shí)區(qū)塊鏈技術(shù)。全球未來(lái)趨勢(shì)是去中心化，而區(qū)塊鏈?zhǔn)墙鹑谌ブ行幕暮诵募夹g(shù)，誰(shuí)掌握誰(shuí)就能擁有主動(dòng)權(quán)。
為何說(shuō)全球未來(lái)趨勢(shì)是去中心化的呢？我們需要從全球互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域最受歡迎的“預(yù)言家”——?jiǎng)P文·凱利（Kevin Kelly）的偉大預(yù)言談起。凱文·凱利在1994年出版的《失控》一書中提到的很多未來(lái)技術(shù)，如WEB 2.0、比特幣、P2P、社交媒體等，現(xiàn)在均一一實(shí)現(xiàn)。目前我們熟悉的大眾智慧、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、虛擬現(xiàn)實(shí)、敏捷開發(fā)、協(xié)作、雙贏、共生、共同進(jìn)化、網(wǎng)絡(luò)社區(qū)、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)、共享經(jīng)濟(jì)等概念，都能從《失控》一書中找到原型。
凱文·凱利認(rèn)為，未來(lái)網(wǎng)絡(luò)最好還是均勻分布，也就是說(shuō)，網(wǎng)絡(luò)的連接是個(gè)體與個(gè)體之間的自由連接。這樣當(dāng)網(wǎng)絡(luò)受到攻擊時(shí)，基本不會(huì)遭受大的影響，甚至可以說(shuō)，這樣的網(wǎng)絡(luò)無(wú)法被擊垮。但是以上是基于理想狀態(tài)下的，就目前而言，互聯(lián)網(wǎng)并不是那么發(fā)達(dá)，還不能讓一個(gè)個(gè)體（小集體中心亦是）產(chǎn)生如此多的連接。其次，均勻分布的網(wǎng)絡(luò)使得個(gè)體訪問(wèn)一個(gè)節(jié)點(diǎn)的路徑增長(zhǎng)，如果網(wǎng)絡(luò)不夠發(fā)達(dá)（比如現(xiàn)在），網(wǎng)絡(luò)的響應(yīng)就會(huì)很慢。
反向看來(lái)，網(wǎng)絡(luò)如果集中在某些大節(jié)點(diǎn)上，只要保護(hù)好這些大節(jié)點(diǎn)，網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定性就不會(huì)受太大影響。在個(gè)體看來(lái)，就是只要我上得去谷歌、百度，網(wǎng)絡(luò)對(duì)我而言就沒(méi)有癱瘓。
不過(guò)，去中心化的趨勢(shì)會(huì)一直進(jìn)行下去。網(wǎng)絡(luò)會(huì)從目前的幾百個(gè)大節(jié)點(diǎn)變成幾百萬(wàn)個(gè)大節(jié)點(diǎn)，把每個(gè)小網(wǎng)絡(luò)看作一個(gè)節(jié)點(diǎn)，節(jié)點(diǎn)之間的連接將四通八達(dá)。比如中國(guó)與美國(guó)這兩個(gè)大網(wǎng)絡(luò)之間的連接將不再是可以數(shù)得清的海底光纜，而是無(wú)數(shù)的鏈路，是計(jì)算不出來(lái)的拓?fù)?，屆時(shí)，網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控將變得更加困難。
而區(qū)塊鏈技術(shù)的一個(gè)特征就是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的去中心化。這個(gè)世界在不斷地從科層制之中去中心化，我們已經(jīng)見證了很多技術(shù)和商業(yè)領(lǐng)域去中心化的過(guò)程，我認(rèn)為，這一趨勢(shì)將會(huì)在未來(lái)20年中繼續(xù)發(fā)生。
只要還有一些中心化的東西存在，我們就可以討論如何將其去中心化。比如說(shuō)銀行業(yè)。銀行一直是一個(gè)非常“中心化”的行業(yè)，于是我們可以來(lái)談?wù)撘幌?，如何將金融服?wù)去中心化，變成分享經(jīng)濟(jì)模式，同時(shí)又分享影響力。
對(duì)去中心化進(jìn)程的一個(gè)回應(yīng)是分享。分享是去中心化進(jìn)程的動(dòng)詞表達(dá)，這是我們之所以有很多分享社區(qū)的原因。我們可以分享數(shù)據(jù)、進(jìn)程、影響力、信息，去中心化的結(jié)果即分享行為的增加。過(guò)去的專家并不會(huì)分享金融信息，如果要研究人們現(xiàn)在開始分享的原因，我們就必須強(qiáng)調(diào)“分享”的特質(zhì)和能力。
回到區(qū)塊鏈技術(shù)支撐的數(shù)字貨幣上，去中心化的交易是一種技術(shù)的變革，用戶可以憑借授權(quán)碼在此平臺(tái)上交易，這樣就會(huì)發(fā)生個(gè)體與個(gè)體進(jìn)行的交易、P2P貸款等行為，銀行將不再存在。數(shù)字貨幣是一種很有潛力的電子貨幣，但它有很多不被認(rèn)可的地方，比如發(fā)行主體問(wèn)題、安全問(wèn)題。即便如此，還是應(yīng)該對(duì)它進(jìn)行關(guān)注。實(shí)際上，中國(guó)央行正在研發(fā)官方版的數(shù)字貨幣，因?yàn)樨泿诺娜ブ行幕彩俏磥?lái)的趨勢(shì)。凱文·凱利認(rèn)為，這個(gè)領(lǐng)域有很大潛力。
我們應(yīng)該重視凱文·凱利這類預(yù)言家的預(yù)言，中國(guó)金融科技不能起個(gè)大早，趕個(gè)晚集。
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